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投资中的一种心理现象!
上一篇说到周期股很难,结尾埋了个伏笔,说这一篇聊聊为什么很多人相信自己比较市场更有能力判断周期股的周期位置。其实不仅仅相信自己更能判断周期的位置,很多人相信自己比市场大多数人厉害。 在1980年的时候,有人分别在美国和瑞典做了两组实验,实验内容很简单,就是去问一群人,让他们分别给自己的驾驶技术打分,你猜猜统计结果怎么样?绝大多数人认为自己的开车水平比平均水平高。 感兴趣的可以去搜搜这个实验,明眼人一看都知道,这个实验结果隐含了一个悖论,因为我们每个人都是平均值的一部分,如...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
聊聊为什么周期股很难?
周期股上下波动,很多人认为周期股应该很好投资,只需要在涨起来前买,在开始跌之前卖……而且如此循环,就可以来回在周期股上赚大钱。 理想是丰满的,现实是骨感的,周期股非常难,原因是周期股有两层博弈,而且同时进行。 周期股之所以是周期股,是因为基本面有非常强的周期,我们只需要想明白一个道理,就知道为什么周期股很难——上市公司自己为什么不充分利用周期呢? 其实恰恰相反,周期股之所以是周期股,就是因为行业内的公司都在努力去利用周期,这反而加剧了周期特性。 比如猪周期,当大家开始...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
为什么不同的金融市场,差异巨大?
同样一个产品,在不同市场定价是不同的,因为不同的市场内部结构和组成差异非常大。 这一定程度可以解释为什么同一类公司,在A股上市和在港股上市,定价差异很大,包括A股的整体行情和港股的整体行情也很不相同,我们可以从其中的一个视角,投资人组成来分析。 下图左边是A股的投资人组成,右边是港股的投资人组成,其中灰颜色代表个人投资人占比,绿颜色代表机构投资人占比,可以看出来两个市场的占比几乎是对调过来: 数据来源于J.P.Morgan 市场的参与者不同,带来市场的表现也不同,...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
科技公司、消费品公司,谁更好?
投资的时候,我们经常会遇到一个问题,是科技公司好,还是消费公司好。比如说茅台、可口可乐都不是科技公司,但是这些公司恰巧充分利用了自身的因素,把自己所在的行业状况塑造成了一个对自己有利竞争格局,而这种格局且又恰恰非常难以打破,从而受到投融资人的喜爱(当然有时候人们调侃说是酱香科技)。 那为什么说科技公司也非常值钱(常常高估值),因为茅台、可口可乐、以及奢侈品品牌,都是特定因素下形成的特定格局,但是这种特定模式是不能再复制的,而唯有科技打造的护城河是可以通过投入研发的这条道路进...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
为什么同在一个行业里面的第二名如此难超过第一名?
我曾经有这样一个问题一直不能理解,为什么同在一个行业里面的第二名如此难超过第一名?但是当分析公司的时候,却有时候又在想,第一名会不会被第二名超过,这种可能性有多高?(不能否认的是很多公司其实实现了超越,比如第一名在公司战略上犯了错误,又比如遇到了技术创新或者冒出了新的商业模式,小的公司实现了超越。我这里讨论的是“一般情况下”)。 直到有一天我看到这样一个例子,才豁然开朗。例子是说如果我们每天进步一点点,比如1%,一年365天下来就是1.01的365次方约等于37.78,很小...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
上海机场股票现在可以买进吗,上海机场股票适合长期持有吗
上海机场的业务构成: 航空收入部分:机场旅客吞吐量和飞机起降次数 非航空收入部分:免税业务(机场店面租金+免税商品提成+吃住消费) 所以,上海机场的商业模式其实很好分析了,无论是航空还是非航空业务,都依赖的是人流量!而且是很简单的商业模式,一眼就能看明白。理论上,上海机场符合投入一定,现金产出无限的公司,因为只要有人类的社会活动,就需要有出行需求,就会带来机场源源不断的收入。而上海机场,不需要搞什么研发,只要做好日常的维护就行,这些费用一般占营业收入的比重很低很低。可以...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
安井食品是家好公司吗?安井食品股票现在可以买吗?
安井食品是一家以做火锅冷冻食品起家的公司,产品涵盖了鱼糜制品,肉丸,米面,预制菜品之类。相信大家都有吃过他们家的产品,他们家的销售渠道有经销商,商超,特通直营,新零售,电商等。目前主要集中在经销商和商超渠道。 查看2022年年报发现,安井食品的营业收入与利润均实现了比较大的增长,要知道,在去年一整年,整个线下酒店,餐饮行业基本是很差的,在这样的经营环境下,安井食品依然能够实现营收与利润的大幅度增长,实属不易。这也让我们可以看到,安井食品的营业收入,更多的是依赖C端客户,而不...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
明阳智能还是风电龙头吗,明阳智能股票现在可以买吗
笔者阅读了明阳智能的2022年财务报表,以及2023年一季报,并且对比了金风科技的一季报。 现在说说我对明阳智能的看法: 1、作为风电整机厂商来说,目前国内第一梯队的公司主要有,明阳智能,金风科技,运达股份,三一重能这些,其中,还有一家未上市的远景能源,也不错 2、综合各个公司披露数据来看,除了金风科技一季报相对好一点,其他的几家公司,一季报都出现了不同程度的大幅度的业绩不及预期(说暴雷其实也不过分) 综上,从整个风电行业来看,确实,与大部分投资者的预期向左,包括笔者...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
隆利科技股票潜力如何,隆利科技股票现在可以买吗
我认为隆利科技是一只低位翻倍潜力股。我对未来走势的预测是:1、在明年5月底之前,股价大概率会创出历史新高。2、目前各种风险已经得到充分的暴露,潜在下跌空间较小。这篇文章谈下核心逻辑,上涨空间和时间节奏,下跌风险,常见的疑问,预测的不确定性。 一、核心逻辑 隆利的核心逻辑是困境反转。公司19-22年连续四年净利润下滑,主要原因是全球智能手机出货量持续下滑,仅21年小幅上升近5%;OLED面板在智能手机终端的渗透率不断提升,使得传统LED背光显示模组市场规模萎缩。与此同时,公...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2 -
解读迈瑞医疗公司最新的2022年成绩单
本文主要来讨论一下迈瑞最新的2022成绩单。 2022年公司的营收突破300亿规模,同比增长20.17%,净利润96.11亿,同比增长20.07%,经营现金流净额121.41亿,同比增长92%。简单复盘一下公司自上市以来的营收、利润增长情况,给我最大的感觉就是一个稳字,无论是疫情、集采还是其他外部因素影响,迈瑞都能保持20%左右的增速水平,表现非常优秀。而且每年四个季度的营收额分布比较均匀,没有明显的季节性。 毛利率64.15%,保持稳定,销售、管理、研发费用也保...
作者:admin 日期:2025.09.07 分类:基金资讯 2