上海机场的业务构成：
航空收入部分：机场旅客吞吐量和飞机起降次数
非航空收入部分：免税业务（机场店面租金+免税商品提成+吃住消费）
所以，上海机场的商业模式其实很好分析了，无论是航空还是非航空业务，都依赖的是人流量！而且是很简单的商业模式，一眼就能看明白。理论上，上海机场符合投入一定，现金产出无限的公司，因为只要有人类的社会活动，就需要有出行需求，就会带来机场源源不断的收入。而上海机场，不需要搞什么研发，只要做好日常的维护就行，这些费用一般占营业收入的比重很低很低。可以确定的是，随着疫情全面放开，上海机场的经营已经步入正常运转了。
上海机场股票现在可以买进吗，上海机场股票适合长期持有吗？
从确定性方面来看，在当今社会经济发展格局偏弱的情况下，上海机场这种投入一定，产出可以无限大的公共事业公司，在抗风险方面，是非常强大的，确定性无疑在A股中是属于比较高的。是符合好公司的定义的-（商业模式简单，有区域垄断性，不需要源源不断的投入，但可以源源不断地产出）
从估值来看，今年机构普遍预期在30亿左右的净利润，对应上海机场1200亿的市值，也就是PE在40倍左右，这个估值，其实算不上低估，同样，确定性很强的茅台，现在估值也就30倍出头，长江电力25倍出头，并不具备估值优势。（当然，这种对比也不算很科学，只能作为一个模糊地参考，因为他们属于不同行业）
结论:
从资产配置的角度来看，这个位置的上海机场，依旧具备相对合理的性价比，持有3-5年，赚钱是大概率的
从交易的层面，相对短期1-2年内来看，现在的估值依旧不算非常便宜，可能持有1-2年，都不见得会有非常可观的回报率，甚至还可能会略微亏损。而回顾今年作为巴菲特同样买未来现金流而投资的五大商社，确定性差不多，但他们明显更加低估，性价比更高。
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