今天聊聊广弘控股，还是先看看其股票走势：
从前复权月线上看，2018年以后进入震荡走势，区间下沿在4.2附近，区间上沿在8.3元附近。
目前股价在区间中下部，是否可以进场？
还是先看看广弘控股是做什么的？
从主营业务看，公司是做冷冻食品储藏供应业务和农牧板块畜禽养殖业务。
从产品分类上看，冻品销售占收入的80%以上，利润的28%。而物业出租，占收入的2.8%，利润的72%。
从产品分类上看，冻品销售应该是主营，但现在赚不到钱，反而非主营的物业出租成了公司的主要赚钱方式。
从运营业务数据看：
冻品销售卖牛羊肉、猪肉，且猪肉占据大头。
因此，广弘控股是卖冻猪肉的，但现在卖猪肉还赚不到什么钱。
产业链来说，处在食品加工厂的上游，应该算是TO B的企业，因此产业链是弱势。
但就产品而言，猪肉是刚需类产品，因此产品是强势的。
股东上看，广东省广弘资产经营有限公司是大股东，但最终控制人是广东省人民政府，因此股东是弱势的。
董事长简介：
蔡飚先生，1978年出生，工商管理硕士。
2002年8月参加工作，2002年8月至2004年7月任广东省商业企业集团公司人力资源部办事员；2004年7月至2009年3月任广东省商业企业集团公司人事处科长；2009年3月至2010年5月任广东广商现代流通技术服务有限公司副总经理；2010年5月至2011年3月任广东省商业企业集团公司人事处（党群处）副处长；
2011年3月至2013年5月任广东省商业企业集团公司纪委副书记、审计处(纪检监察室）处长（主任）；2013年05月至2014年1月任广东省商业企业集团公司总经理助理、纪委副书记、人力资源部（离退休人员工作部）部长；
2014年1月至2015年10月任广东省商业企业集团公司党委副书记、纪委书记、广东省广弘资产经营有限公司监事会主席；2015年3月至2015年10月任广东省商贸控股集团有限公司总经理助理、纪委副书记；
2015年10月至今任广东省商贸控股集团有限公司总经理助理、广东省广弘资产经营有限公司副总经理、党委委员、广东广弘控股股份有限公司党委书记；2015年10月至今任广东教育书店有限公司董事长；2015年12月至今任广东广弘控股股份有限公司董事长。
从董事长简介看，蔡飚先生是体制内成长的董事长，并没有创业基因，因此判定为弱势。
总结一下：广弘控股产业链是弱势，产品是强势，股东是弱势，董事长是弱势。企业在一个弱势环境内，逆周期时反应会比较慢。
看看历史经营情况：
广弘控股上市30年了，截取最近10年数据进行分析。
营收上看，2014年18.76亿，2023年27.9亿，增长48.72%。
扣非净利润上看，2014年0.81亿，2023年1.62亿，增长100%。
市值上看，2014年49.97亿，2023年39.64亿，市值下降了20.6%。
总结一下，利润上涨了100%，营收上涨48%，市值不增反降20%。不过0.81亿的利润，给49.97亿市值，明显是高估了，2023年市值和利润回归到相对正常的水平，这也是一种价值回归。
毛利率和净利率上看，2014年毛利率11.33%，净利率8.16%，2023年毛利率4.05%，净利率7.68%，显然毛利率下滑严重。
看看营收是怎么分配的？
用2024年半年报和2023年半年报进行对比，营业总收入下降9.8%，营业成本下降8.8%。
销售费用下降10.4%，管理费用上涨33%，研发费用下降15.7%。
净利润下降44.5%，扣非净利润39%。
总结一下，广弘控股营收下降速度快于成本下降的速度，说明成本在逐渐提升。净利润和扣非净利润大幅缩减情况下，销售费和研发费也下降了。
但管理费用的上涨，显得很是突出，这时应该缩减成本，不降反升确实不应该。
募资和分红上看，企业上市30年从市场募资了15.5亿，但只给市场分红了8.22亿，并不是一个好公司，广弘的分红是跑不过银行存款利率的。
算个清算价值：
流动资产：现金25.7亿，应收0.37亿，存货4.25亿，总计约30亿。
非流资产：长期投资16亿，厂房3.32亿，在建6.86亿，总计约26亿。
流动负债：短期借款13.95亿，应付0.84亿，合同负债0.8亿，总计：15亿。
非流负债：长期借款6.14亿，负债合计21亿。
资产合计56亿，负债合计21亿，净资产35亿，现金25.7亿，负债才21亿，公司不存在流动性危机。
算个估值：
广弘控股2023年净利润2.13亿，10倍是21.3亿，股价在3.6元附近。但2022年和2023年猪肉价格比较极端，如果用2021年3.31亿计算，10倍是33.1亿，股价应该在5.66元附近。
目前广弘控股的价格，我认为应该是在底部附近了。当然，还要关注生猪期货价格。
目前生猪价格走低，对于广弘控股来说，有加大亏损的可能，如果生猪价格能够拉高，未来有上涨的可能。
就说这些吧。
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