债券是通过还本付息的方式来筹集资金，其发行人若为公司，则称为公司债，若发行人是政府则称为国债。我们这里以公司债券来举例。债券一般会提前设定好面值及票面利率，面值一般是100或1000为单位，便于计算利息；票面利率则是由公司会同债券承销商根据公司信用等级来确定。有了票面面值及票面利率，就可以求出票面利息。此为利息的实际支出。（注意在发行价与面值不一样时，实际的利息费用会与利息实际支出不一样。后文会详细解释。）
债券在发行之时，受市场环境及公司信用判断偏离的影响，其发行价往往与面值发生偏离。若市场觉得债券的票面利率太低了，债券若是以面值来发行，债券就会无人问津，那就只好把发行价定得低一点，这样债券才能发得出去。此为折价发行。相反，如果市场觉得债券的票面利率较高，发行价便会水涨船高，超过面值，因为此时大家会抢着买此债券，最终结果债券必然是溢价发行。
在发行价与票面面值不相等时，对于购买债券的持有人来说，其投入的本金就是发行价；而发行债券的公司实际收到债券持有人提供的本金也是发行价。在这此发行价之下，债券的实际收益率（即实际利率）就不是票面利率；而是要根据此发行价倒推出折现率，其计算过程就是要找到一个折现率，使得此债券的票面面值折现值加上利息支出折现值总和，等于发行价。求得此实际利率之后，此债券的实际利息费用，是以发行价乘以实际利率。
在折价的情况下，此实际利息费用必然大于利息支出，其多出的差额部分也是本金的小部分，此本金部分会加到最初的发行价之上，成为下一期债券的本金，又称为摊余成本，成为计算下一期实际利息费用的基础。这样循环往复，最终会把所有的折价给摊完，而最终摊余成本会等于票面面值，也即最终归还的本金就正好等于最终的票面面值，因为对于发行债券的公司来说，最终要还的债券的本金正是最终的票面面值。
在溢价的情况下，此实际利息费用便必然会小于利息支出，其少的差额部分便是要冲减的本金，此本金便会最终从发行价中减去，也成为下一期债券的本金（也是摊余成本）。其后的过程是本金会逐渐减少，直到最后变成最终的面值。
在这个过程之中，实际上有两个本金，两个利率。一个是实际的本金与实际的利率；一个是票面的本金与票面的利率。前者乘出来的结果便是实际利息，或者称为实际负担的利息费用；后者乘出来的结果则为票面利息，或者称为实际的利息支出（最终要付现的部分）
让我们举例来说明这个过程。假如公司发行一款面值为1000元，票面利率是5%，二年期债券。假如其询价之后的发行价定为981.67元，则我们可以推算出其实际利率为6%。
6%的实际利率是由方程式1000/(1+i)^2+1000*5%/(1+i）+1000*5%/(1+i)^2=981.67, 求单一未知变量求得。大家可以将6%代入到方程式中验证。
这样第一年的实际利息费用=981.67*6%=58.90元，而票面利息支出=1000*5%=50元；二者差额为8.90元，差额部分则意味着可以增加的本金部分为8.90元。这样下一年的本金（即摊余成本）变为981.67+8.90=990.57元，下一年的实际利息费用就=990.57*6%=59.43；而其票面利息支出就依然是50元，二者差额为9.43；这样加到第二年初的本金之中，正好等于1000元（990.57+9.43），这正是最终要按票面面值还的本金。而如果我们要问第一年末债券若是要还本，应该要还多少，实际计算出来的数便是上面的第一年末的摊余成本990.57元，这是为什么我们要用实际利率法计算债券摊销的原因，因为不这样做，直接用直线法来摊销的话，其算出来的在债券存续期间的本金就不准确了。
以上是折价发行时的处理，如果是溢价发行，你们能举出相应的例子来说明债券的溢价处理吗？
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