售后租回，顾名思义，即是企业将物品卖出去之后又租回来，不失使用权，但是以所有权换来了流动性。所有变成使用，但是出售可以一次性获得一笔巨款，而之后租回，只需要付出一小部分租金；虽然小部分租金其中肯定含有利息，但对于解决企业的流动性帮助甚大。
售后租回的双方，其实是都具有双重身份，出租人与购买者是一方，承租人与销售者是另一方。二者的合约其实也可以看成是销售方拿出售资产作为抵押获得了一笔贷款，而贷款的偿还是以付租金的方式来进行的。这样看，售后租回显然是一笔融资行为。但是为什么会出现如此奇怪的交易呢？只能认为出售资产的企业很难通过其他方式来获得流动性强的现金，或者是从资金成本的方式考虑，对于承租人（销售者）而言，用这种方式获得资金成本较其他方式低。
让我们还是从一个具体的案例说起吧，案例的主角是沈阳机床，这家公司成立于1993年5月，主要经营机械设备制造、机床制造、机械加工等业务。2009年2月2日，沈阳机床发布公告，向交银租赁申请办理售后回租业务，融资金额为20000万元，融资期限为4年。公告显示，公司置出资产账面原值24985万元，账面净值22414万元与租入资产入账价值20000万元之间的差额2414万元作为未确认融资费用，在4年内均摊。同时，根据租入资产价值计提折旧，比原资产平均年少提折旧约623万元。另外，此次租赁保证金为1 400万元，租赁服务费400万元。公告当日起，沈阳机床股价连续三天上涨，涨幅高达10% 。沈阳机床在股价上的显著变化，有趣。这项业务的进行，显然是帮助了沈阳机床解决了流动性的问题。而市价的变化似乎是对于公司资金流动性改善的一种反映，并不是因为这项业务的开展会产生更多的利润，虽然折旧因此会少计提，但是毕竟只是数字游戏而已。交银租赁资本雄厚，可以为沈阳机床提供资金支持，而沈阳机床之所以选择此种方式来融资，是因为此种方式具有一定的节税收益，同时也是因为向银行申请贷款，利率较高。
失去所有权，保留了使用权，支付了租金，获得了售价款，这样的交易是解决了资金流动性的问题，毕竟付的租金只占售价款的一小部分。但是这样的处理还是让人觉得不解，毕竟资产还是由企业自己来用，为什么不采取可能交易费用更低的资产抵押的方式来获得流动性呢？难道是因为出售的环节，使得出租方（购买方）能更有利于对资产的执行权？这可能是重要原因，毕竟有所有权在手，以后如果碰到了纠纷，对于资产的处置显然是更为方便和容易的。对于购买方而言，显然其不会把资产搬走，因为销售和租回其实是同时进行的，协议签订之后，并不会影响承租人（出售者）的使用权。
这种合约业务的存在，自然是因为企业身处特殊的局限下而形成的。这局限包括以下几点：一是承租人（销售者）其他融资渠道受限，或者说虽然有其他融资渠道，但是相比于售后租回，资金成本更高；二是能找到合适的资本雄厚且能接受这种独特合约安排的出租人（购买者）；三是出售的资产应该是容易找到其相应的市价，也即利于折算为等量的货币，这方面的最好的资产可能是房地产，因为房地产毕竟很容易查到其相应市价。
售后租回的会计处理有其特殊性，但主要还是要将资产出售价款与各期租金之和的差额，确定为递延收益，并且要在租赁期间进行摊销。
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