“街头溅血是买入的最佳时机”。
在这本书的序言中，邓普顿这样写道：“在市场到达极度悲观点时投资买入，这是我70多年投资生涯一直使用的基本原则。也就是说，市场最悲大得观的时候，正是你应该最乐观的时候。这本书详细解读了我在70多年投资生涯中使用了哪些方法来确认市场情绪到达了极度悲观点，这些方法适用于个股，适用行业板块，也适用于一个国家的整个股市。”
什么时候股市最便宜？市场上所有人在卖出股票的时候。
什么时候市场上所有人在抢着卖出股票？市场情绪悲观到了极点的部分的时候。
资产泡沫的一个主要特征是，当买家被乐观的行情冲昏头脑的时候，资产的市场价格往往过高；当市场崩溃，买家陷入悲观，价格与其真正的价值相比又过低。
极度悲观点投资是逆向投资的极致，因为极度悲观就会发生恐慌性抛售，导致股价被极度低估，此时大胆买入自然极度便宜，若能长期持有，未来盈利自然极高。
邓普顿在70多年的投资生涯里，不是一次，而是多次在极度悲全观点逆向投资。本书中就讲了三个案例，你一看就知道，那可不是一般的极度悲观点。
邓普顿第一个极度悲观点的投资案例为他赚来了第一桶金，本书第二章有详细讲述。
1937年3月到1938年3月，对第二次世界大战的担忧导致美国股市下跌：仅仅12个月，股市就下跌49％！担忧世界大战，股市暴跌一半，市场到达了极度悲观点。
1939年，邓普顿找以前的老板借了1万美元，在美国两个交易所买入所有价格低于1美元的股票，一共买了104只。后来他对这些股票平均持有4年，只有4只股票亏钱，整体盈利增长了3倍，1万美元变成4万美元。这相当于当时一个纽约白领10年的工资收入，能买一栋独栋别墅。
邓普顿说过：“人们总是问我，前景最好的地方在哪里，但其实这个问题问错了，你应该问：前景最悲观的地方在哪里？”
作为便宜股猎手的投资者可能获得的回报，与已经控制了股票价格的悲观情绪的程度成反比。
换句话说，在市场对某家公司所持观点最为悲观的时候，如果该公司的前景或人们的情绪出现了反转，那么你通过所持股票赚钱的可能性就会成比例地增加。
前景越暗淡，回报越丰厚，前提是这个前景发生了逆转。这是极度悲观点投资原则背后的一个基本前提。
当笼罩股市上空的情绪发生变化时，你在股价上就能获得非同一般的回报。
换句话说，在市场已经变得极端不正常的时候寻找股票，并对那种不正常的观点加以利用，采用这种思维方式有点儿违反人的本能，因为作为人类，我们总是在竭尽全力寻找最佳前景。但是，作为便宜股猎手，你必须到导致了暂时悲观前景的地方去寻找悲观点。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
