新国都，主要营收来自嘉联支付的收单及增值服务，其次还有来自母公司的电子支付设备及其他。主要是收单规模的增长带来的收入的增长。
收单规模，对于新国都而言主要是看第三方非银行支付机构的增长。据拉卡拉的2021年年报及2022年半年报可以看出，当前对于第三方的支付牌照在缩减供给并且幅度还不小。同时，按照前瞻产业研究院的分析（偏乐观吧我个人感觉）2023/2024/2025三年的第三方支付机构的增速在10%以上。所以未来一段时间内，主要是当下的玩家，在享受退出玩家所空余出来的市场份额以及行业的增长。至于有些研报提出，受益消费的回复，支付的增长，这个能有多大的增长还有待观察。
具体到新国都，可以发现之前主要是集中在电子支付设备的制造，在2018年嘉联支付并表之后，两者协同发展。并且很快，嘉联支付的增长对于整体的增长起到了重要的作用。通过对比新国都、拉卡拉、新大陆可发现，当下拉卡拉的绝对规模是最大的，在2021年报中大于了剩余两者之和。但是目前增长最快的是新国都，在2022年半年报时已经超过新大陆。通过ROE来看，拉卡拉是最好的，但是目前新国都逐渐变好。目前已近预告的年报可看出，新国都稍好一些。所以，新国都仍然有一定的增长实力。但是距离拉卡拉还有不少距离。在2023的一季报甚至半年报出炉时，仍然需要继续追踪。
估值与趋势：据理杏仁，PE：33.82；百分位点：18%；PB：4.04；百分位点38%。据芝士财富：RPS60：96%，RPS120：94%，RPS250:83%。当下比较强势。K现：站上60周线，最近回踩30日线向上。
风险：
1：牌照的续展需要及时追踪，之前中国人民银行于 2022 年 6 月 24 日决定中止审查，现于 2023 年 3 月 6 日恢复审查。后续能否通过审查要密切留意。
2：新国都的境外业务大约占14%，并且是制造业相关。在当下全球经济下行的时候，风险较高。
3：也有AI相关的产业，所以有多少是受到了相关概念而导致的增长要保持警惕。
判断：当下可以考虑买入一些。但密切留意牌照续展的事情。
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