各位聪明的投资者大家好，继续分享《低风险投资之路》书中的内容、观点、理念和感悟，我们大家一起学习、共同成长，成为聪明的投资者。今天继续分享：
作者还谈到了杠杆，最被大家接受的就是贷款买房，过去十几年房价一直涨，而最差的结果是没买房，再次是...
各位聪明的投资者大家好，继续分享《低风险投资之路》书中的内容、观点、理念和感悟，我们大家一起学习、共同成长，成为聪明的投资者。今天继续分享：
作者还谈到了杠杆，最被大家接受的就是贷款买房，过去十几年房价一直涨，而最差的结果是没买房，再次是全款买了一套房，然后是贷款买了多套房。
前面我们也说过，100万买5套房，然后以租养贷，那么现在的资产保守在4000-5000万，但这还不是最牛逼的，最牛逼的是等杠杆融资，也就是用100万贷款买5套房，然后等房价涨了50%，卖出所有房子，再用卖出来的钱继续加4倍杠杆买房。结果让你吃惊，如果房价涨10倍的话，这种方式的本金将涨1400倍，原来的100万，现在应该是14个亿。但前提是房价一直涨，那些天天喊房价一直涨的人，如果真的这么想，他们就应该用这种方式去买房。
但相反，如果遇到了楼市泡沫破裂，下跌起来的速度也是同样惊人，比如香港回归后的楼市泡沫，很多人都一夜爆仓。
所以，做资产配置的重要思路要在于攻守平衡，就像一只足球队一样，不能盲目的只会进攻，还要有中场调度拦截，以及后卫的防守。
我们先将资产分类，防御性资产也就是后卫，包括现金，高评级企业债，货币基金，余额宝，债券基金等，这些资金可以随时调出来抄底。而中场是平衡型资产，包括可转债，有保底估值的股票，垃圾债等等。前锋也就是进攻型的资产有股票，股指期货期权等，他们的波动性超过大盘指数。
所以当市场下跌的时候，就应该防守，而当下跌导致投资组合弹性变差的时候，就要敢于转守为攻。而这个时候的特征就是，很多股票的价值凸显，有保底的股票越来越多，甚至股票的盈利收益率大幅超过了债券，这时候就要果断增加平衡型的配置，而减少防御资产。
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