大商所最新上线的小节有效指令GIS是什么？FOK、FAK又是什么？

大商所发布公告自2024年3月25日交易(即3月22日夜盘交易小节)起上线小节有效指令GIS属性业务。至此，我国期货市场在已有的GFD、FOK、FAK(IOC)指令基础上，又多了一个新的交易指令GIS。

小节有效指令GIS是国内期货交易所首次推出的时间维度指令，在没有上线GIS指令前，我们国内期货市场上所有的没有附加FOK或FAK属性的交易指令都是默认当日有效，上线后将相关交易指令的有效时间精确到小节，这将使投资者能够进一步精细化管理交易指令的持续时间，同时简化部分交易操作。只要在下单时附加GIS属性，投资者即可在保留未成交指令以增加成交概率的同时，规避小节结束前因忘记或来不及撤单而面临的风险，特别是如果小节之间行情发生较大变化时，小节有效指令GIS可以有效保护投资者的交易利益。

为了让广大投资者清楚了解这些指令的用法，使其更好的辅助交易，笔者在文中做下详细解读。

一、指令属性和功能介绍

举例：

GFD：未成交的挂单在交易日下午3点收盘后自动撤销并失效。

FAK(IOC)：挂单1000手部分成交500手，剩余500手自动撤单，撤单不计入交易所撤单次数统计。

FOK：挂单200手，若当前价格对手单较少，不能满足200手的成交数量，则200手挂单自动全部撤单，FOK撤单不计入交易所撤单次数统计。
GIS：例1:夜盘交易小节，某交易者在y2308合约上，报入20手6900元/吨附加了小节有效指令属性(GIS)的买限价指令，如果截止夜盘交易小节结束时该委托全部未成交，这20手会自动被系统撤销。

例2:日盘第一小节9:00-10:15中，某交易者在y2308合约上，报入20手7000元/吨附加了小节有效指令属性(GIS)的卖限价指令，如果截止日盘第一小节结束10:15时该委托有5手成交，剩余15手自动被系统撤销。

二、指令在各交易所中的应用

上期所、能源中心：可以使用FOK 和FAK指令，需要注意：（1）FOK和FAK指令应当结合上期所提供的限价指令使用；（2）FOK和FAK指令不得在集合竞价时段使用。

大商所、广期所：市价指令和限价指令可附加FOK（立即全部成交否则自动撤销）和FAK（立即成交剩余指令自动撤销）两种指令属性。

郑商所：市价指令无附加FOK指令属性，但市价指令自带有FAK（立即成交剩余指令自动撤销）意思。限价指令可附加FAK指令，限价指令无FOK指令属性。

中金所：限价可使用FOK、FAK指令，市价指令有特殊的指令（一档即成剩撤、一档即成剩转限价、五档即成剩撤、五档即成剩转限价）

三、选择指令的页面

市面上大部分期货交易软件都可以选择指令进行下单，若想使用最新上线的大商所GIS指令则需要等待各软件公司陆续对各家期货公司的软件进行升级，升级并通过测试以后，才会在软件里增添指令GIS模块，不同软件商升级动作有快有慢，投资者请耐心等待。不过据笔者了解，2024年五一过后全部软件商应该都会升级完毕。

总结：

目前只有大商所有小节有效指令GIS，根据笔者打听了解到，其他交易所也在论证评估有没有必要上线GIS，相信以后国内期货市场指令会越来越完善。除了通过交易所上线的指令实现这些功能外，投资者还可以通过交易软件的个性化设置来实现。总之，是否要在交易上添加指令，需要投资者根据自身交易安排和策略等情况决定。