• 查理谈能力圈

    查理谈能力圈

    今天继续分享查理的人生经验和投资经验,尤其是他对能力圈的看法。 消除错误想法需要坚持不懈 查理说,他做过很多傻事,因此一直和自己的成见作斗争。 查理说,在生活中,很多人抱残守缺,他们满脑子的旧思想,新思想根本进不去。德国有句谚语说得好:“我们总是老得太快,聪明得太迟。” 查理补充说,有时候守旧是好事,比如在婚姻中,守旧有利于保持婚姻稳定。但是,在很多时候,应该抛弃陈旧和错误的想法。查理说自己把消除错误的想法作为自己的追求。 查理的这个说法很有意思,也很务实。我们的大...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 论“会议纪要”

    论“会议纪要”

    会议纪要算是进入职场必备技能之一,不仅仅是金融领域。它是基础的但是重要的,因此有必要花一篇文章的时间来给大家讲讲我认知中的会议纪要。 其实有不少人诟病会议纪要,认为它比较的dirty。确实,会议纪要的需求量实在太大,以至于不少人“做麻了”,忽视了它的重要性。 请记住:能做好会议纪要并不是人人所具备的技能。同时,会议纪要的本质是对会议信息的梳理加工再展示,核心能力是对信息的处理能力。 虽然幸运的是,我的过往实习中确实会议纪要比较少,应该一共不超过50篇(6段实习共计)。但...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 基本面量化投资30 利用危险信号剔除暴雷股票【指标:X危险信号+X安全分】

    基本面量化投资30 利用危险信号剔除暴雷股票【指标:X危险信号+X安全分】

    危险信号,是指能够衡量上市公司财务状况有瑕疵或经营状况不佳的指标,从而识别和剔除潜在的或现有的存在财务欺诈、财务粉饰、财务恶化、经营艰难的上市公司。 危险信号,可以识别出有质量瑕疵的股票,让我们远离可能暴雷的股票。 要注意的是,危险信号,选“好股票”的有效性并不十分突出,但选“坏股票”的有效性却十分显著。危险信号,很适合对其他有效的选股因子的股票池进行二次筛选。 《基本面量化投资策略》一书,对4类危险信号、5个财务因子进行了实证检验。 一、危险信号单因子回测 1、经...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 基本面量化投资29 机械地套用模型,还是灵活地使用模型?

    基本面量化投资29 机械地套用模型,还是灵活地使用模型?

    如果一个量化投资模型是有效的,那么如奴隶般机械地套用模型,和见机行事般灵活地使用模型,哪种操作的投资收益率会更高呢? 为验证以上问题,2012年,价值投资大师、神奇公式发明人乔尔·格林布拉特对美国的个人投资者进行了一项投资行为的研究。 研究的时间段为2009年5月1日至2011年4月30日,时间长度为2年。 量化投资策略为【神奇公式】。乔尔·格林布拉特以“用便宜的价格买入优秀公司的股票”为原则,根据质量和估值指标总结出“神奇公式”,并建立了一个网站,定期公布“神奇公式”...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 基本面量化投资28 【量化策略5】企业价值比销售额与毛利率双因子模型

    基本面量化投资28 【量化策略5】企业价值比销售额与毛利率双因子模型

    《基本面量化投资策略》一书回测数据显示,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。 将两个选股因子进行双重排序,可构建双因子选股模型。因子排序的先后顺序不同,构建的双因子选股模型也不相同。 将毛利率、企业价值比销售额先后进行双重排序,可构建【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型。将企业价值比销售额、毛利率先后进行双重排序,可构建【量化策略5】企业价值比销售额与毛利率双因子模型。以上两种双因子策略都采用五分位分组法。 一、企业价值比销售额与毛利率双因子模型历...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 基本面量化投资27 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型

    基本面量化投资27 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型

    《基本面量化投资策略》一书回测数据显示,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。将毛利率、企业价值比销售额进行双重排序,可构建【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型。 一、毛利率与企业价值比销售额双因子模型历史回测 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型的构建方法是: 上市公司的毛利率越大越好,企业价值比销售额越小越好。 首先,将毛利率从大到小排序,将所有股票分为5个股票组合A、B、C、D、E。 然后,对上述每个股票组合,再按照企业价值比销...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 5
  • 基本面量化投资26 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型

    基本面量化投资26 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型

    《基本面量化投资策略》一书的数据证实,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。将两者等权重相加,可构建【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型。 一、毛利率与企业价值比销售额多因子模型历史回测 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型的构建方法是:上市公司的毛利率越大越好、企业价值比销售额越小越好,分别将毛利率从大到小排序、将企业价值比销售额从小到大排序,从第一名到最后一名,依次的得分为1、2、3……将两者的得分相加,得到综合得分。综合得分越小,越具...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 6
  • 基本面量化投资25 选择比努力重要,如何选择赛道股/长牛股?非常有效的选股指标:毛利率

    基本面量化投资25 选择比努力重要,如何选择赛道股/长牛股?非常有效的选股指标:毛利率

    如何选择赛道股/长牛股?如何选择有前途的行业股票? 选择比努力重要。 这句话体现在股票市场,就是投资要选择赛道股,选择哪些能赚取暴利的行业。 赛道股、暴利行业的一大特征,就是具有非常高的利润率,表现在财务数据上,就是具有很高的毛利率、净利率。 例如,过去14年,白酒行业毛利率的平均值为61.1%,种植业毛利率的平均值为25.5%。在白酒股中,贵州茅台毛利率的平均值为90.6%。历史已经证明,高毛利率的贵州茅台,能够给长期持有的投资者带来丰厚的收益。 净利率、毛利率,...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 5
  • 基本面量化投资24 【量化策略2】净资产收益率与市净率双因子模型[ROE-PB模型]

    基本面量化投资24 【量化策略2】净资产收益率与市净率双因子模型[ROE-PB模型]

    前文提到的【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型,是对净资产收益率与市净率进行等权重相加,计算综合得分。另一种量化策略是净资产收益率与市净率双因子模型,方法是:使用第一个因子(净资产收益率)对股票进行筛选,分为五组股票;然后在筛选后的五组股票中,再使用市净率进行筛选。 一、单因子、多因子、双因子策略收益比较 市净率单因子策略,整体股票池第一分位的年复合收益率为12.31%(分组最高收益),大盘股票池第一分位的年复合收益率为10.71%(分组最高收益)。数据详见:低市...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
  • 基本面量化投资23 【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型[ROE-PB多因子模型]

    基本面量化投资23 【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型[ROE-PB多因子模型]

    《基本面量化投资策略》一书回测数据证实,净资产收益率、市净率都是有效的选股因子。在量化投资领域,净资产收益率(ROE)被归为质量因子,市净率(PB)被归为估值因子。如果将净资产收益率、市净率两个不同类型的因子进行加权合成,选股效果会不会更好呢? 净资产收益率的数值为百分数,市净率的数值为倍数(实数),两个因子的取值范围、经济含义都不相同,因此直接将两个因子的数值相加,逻辑上是毫无意义的。 常用的做法是:将所有选股因子排序、打分,并等权重相加,得到综合得分。 净资产收益率...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 4
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