生活中存在一些违背常识但实际正确的科学结论，举一些例子：
通常情况下燃烧需要氧气，但有些燃烧不一定需要氧气，比如氢气在氯气中燃烧，就无需氧气参与；
二氧化碳通常能灭火，但金属镁却能在二氧化碳中燃烧”；
水通常能灭火，但金属钠或钾在水中却能剧烈燃烧；
水通常的沸点是100℃，但气压低的高海拔区，水的沸点低于100℃，如珠穆朗玛峰上水沸点只有70℃，而在高压时（如高压锅中）水的沸点可达120℃
某些看似绝对正确的规律，在特定条件下会被打破。
这些在通常情况之外的客观存在，常隐藏在人们的认知之外。
同样当我们反思投资中的一些常识时，也会遇到不少非“通常状况”。
1.投资“高股息股票一定安全”“低估值必涨”等常识，在特定市场环境下，如行业衰退、财务造假、行业环境的剧烈变化
政策转向等，可能失效。
2017年初，华夏幸福受国家开发雄安新区政策影响成为潜在受益者，股价半年内涨了50%，但雄安新区明确“不搞土地财政”，这使得华夏幸福原有的“产业新城+房地产”模式难以复制。
2020后华夏幸福因高杠杆扩张陷入债务危机，股价年年腰斩，2020年后至今，连续五年没有分红，投资华夏幸福的人就相当于在废墟中买了个铺面等待出租，结果无异于镜中花，水中月。
2.警惕“高股息=低风险”常识背后的误区
某些公司借债分红，由高股息演变成“高风险”。
下图为某x能源，曾因激进扩张导致债务高企，2025年8月数据显示，其控股股东及一致行动人质押比例高达99.92%，股价已跌破质押平仓线，触发高风险。
3.警惕不可持续的高股息，高股息如果不能持续稳定，不是由企业成长推动，后面带来的可能就是地震塌房。
看下面这支股票：
2024年每股仅赚4分钱，却敢于每股分红1.525元，股息率高达12.39%，股利支付率高达3393.90%。
更诱人的是25年中期再度大比例分红，赚2毛4分，分9毛2分5，半年股利支付高达370%。
面对如此诱惑，除非你真能看得懂该股的未来前景，否则就应离得越远越好。
4.警惕“长期持有一定赚钱”背后的误区，长期持有某些个股有时迎来的是退市，如工大高新等。
上海某朋友，持有上x集团十几年，目前忍亏损接近50%。如果上x集团有高股息做支撑，且朋友能坚持分红再投，结果就完全不一样。
5.警惕“现金流稳定=安全”背后的黑天鹅事件冲击，如疫情下的航空股以及澳门控股等。
所以投资需穿透股息率表象，聚焦公司盈利稳定性，现金流健康度、财务安全性及估值合理性，再结合长期持有，分散配置，控制仓位比例、降低股价来应对例外风险。
如果个人能力不足以了解公司的财务状况，那么最简单的办法就是相信国运，相信中央，买好股（核心央企、低估、持续稳定分红），分散并长期持有，做好分红复投，如此跑赢国债、银行存款和理财产品根本没问题。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
