对于将公司的股票看成是筹码的高管，是不可能去好好经营公司的，因为这些人只是想着如何将筹码快速变现，变现之后的公司死活，并不在高管的考虑之内。于是这些人，或者通过造假，或者通过概念包装，甚至亲自下场来炒高股价，进而达到割韭菜套现的目的。
这些人读懂了以前的证券法，也深知如果被查实造假，只需要罚款50万就可以过关。如果是这样，何必辛苦经营企业，画一个圈，通过报表的盈余管理甚至是业绩造假来维持住股价，然后套现走人，就是一种很可能发生的舞弊行为。无论从动机来看，还是从事后的结果暴露的惩罚来看，公司高管特别是大股东同为高管时，他们有强烈的动机去造假以维持股价进而套现。
不过因为资本市场的安排，还有注册会计师的事后审计，所以要逃过他们的眼睛，如果是明目张胆地造假，除非是合谋，要不然很难做到。而且合谋的后果非常严重，美国的安然公司舞弊案中，正是因为安达信某种程度配合安然公司进行了造假，最后安达信事务所也因此而直接被关了门。所以合谋的后果是相当严重的，因面这种合谋纵观全球资本市场还是比较少发生。
那么，公司的造假行为要逃过注册会计师的法眼，如何能更好地做到呢？显然如果公司所卖的产品不容易被查实验证，躲避严格的审计就相对容易做到，比如水产品公司，其所卖的水产品存货极难审计与盘点，像獐子岛这样的公司，欺骗审计师以及投资者多年，维持了这么长的造假记录还是令人瞠目，其背后的一个主要的原因，就是其所谓底播的扇贝，可以自然生长几年，这样存货可以不断上升，营收则可以利用权责发生制，以应收款的方式创造出来，进而形成了收入，于是就有了利润，股价就能维持住。更为可恨的是，蓝田股份，通过水产品的吹牛，也利用水产品较难盘点的难题，进而在外部审计时轻松过关。
我们再来看另外一家上市公司，康美药业，这家公司曾经是公认的中药白马股，股价长牛多年，如今却发现也造假多年，其造假的根基所在，还是那些所谓长在地里的中药材，这些年从来就没有哪位注册会计师真正盘点清楚过，而这家公司的创始人利用政商关系，攫取名誉，进而赢取更大范围的信任，如今看起来，其从2008年开始一直就利用其所处的行业，以及其存货的特殊性，在进行着盈余的管理与操纵，不过其在2018年也最终彻底玩不下去了，放出一个300亿的会计差错，举世皆惊。
以上这些凡凡种种，就是资本市场的蛀虫，如果放任他们为非作歹，最终资本市场如果充斥着大量造假的公司，投资者的利益得不到保护，股票市场中的股票全是垃圾，投资者只能用脚投票远离，股票市场最终就只有崩溃一条路了。
以上讨论半天，只是想说明，因为资本市场的发行与交易制度特别是惩戒制度上的漏洞，让一些公司的大股东及高管肆意妄为，制造出众多的造假案件，而这些造假领域的高发区，会集中于其存货较难盘点的领域，比如水里养的、地里长的、海外卖的，有涉及到这些方面的公司，最好一票否决，资本市场不差这一家公司的机会。如果惩戒造假的制度不改变，投资人也只能用脚投票的方式，将这些公司投出资本市场，让这些公司最终无所遁形。
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