《说文解字》注：翼，翅也。天翼，那就是天空的翅膀了。天空的翅膀得是多么大的一片云呢？中国电信的企划部门很有才，给他们的云科技公司起了这么个一飞冲天的名字。
中国移动最早的云储存产品叫做和彩云，也很有诗意。我最早看到这个名字的时候，立刻想到小晏那首香艳的词：琵琶弦上说相思，当时明月在，曾照彩云归。后来杨杰就任移动董事长，2019年开始重点规划拓展云业务，把和彩云改成了移动云。虽然没有了诗意，但突显了打造品牌云运营商的意图。
今年最高层发布了《数字中国建设整体布局规划》，三大运营商受到这个重磅利好刺激，从去年到今年的涨幅可观。在这种情况下，我们应该重新认真研究公司基本面，立足当下，展望未来。不能盲目的看多或看空。我之前是在电信4.16和4.26元，移动57.82元买入。现在这个价位是否还值得买入？我将在中报出来后认真为大家写一篇《运营商研报2023》。
电信去年每股收益0.3元，我预测它的传统业务和云网业务平均后，增速约为7%到8%左右。则23年每股盈利约到0.324元左右，按年报承诺70%分红，电信按今日（8月7号）收盘价5.78元计算，
股息率=(0.324X0.7)/5.78=3.92%。
这个股息率远不如六大行。但当初吸引我买入移动和电信的正是它们新兴的数字化业务：云、大数据、算力与连接的结合。比如移动去年传统的通讯业务营收约8000亿，数字转型业务2000亿左右，后者的增速很快。近3年增长了约25倍。
我在两年前就很关注运营商的云业务，原因其实以前也在不同文章中表述过。比如数字时代是继蒸汽时代、电气时代、信息时代后出现在第四次革命性的时代。数据成了最重要的生产要素。而运营商掌握了海量的C端、B端、H端的大数据，这些都是数字经济时代无法估量的无形资产，它还不是我们常规意义上的无形资产，它是没有体现在运营商公司的资产负债表上的。我们应该对这些数据资产重新估值而目前又无法准确估值，这些数据资产的价值随着数字经济的深入发展，越来越高。并且大数据在经济活动（数实融合）的过程中，本身也会越来越庞大和完善。相互促进、相互转化、相互提高。其本质上类似于生产关系和生产力的相互作用。
运营商将成为数字经济中的重要角色的另一个原因是国情不同所致，比如某国，极力打压我们的高科技企业，它也大力拓展数字经济，但是只要是其本国企业就可以自由开拓这些领域。比如微软云Microsoft Azure，亚马逊云AWS。但中国是经济一盘棋，涉及未来经济安全的大数据必定是由国资主导，民企协力。作为央企的三大运营商才是“国云”的主力部队。
我们常说好公司好价格，投资的第一步自然是要去选择好公司。大部分投资者选中的好公司往往是别人嘴里的好公司，或者一些权威人士买了某公司，于是这家公司成了他跟随买入的好公司。只有极少数深思考，不从众的投资者，才有可能发现某家公司有一个极其诱惑他的地方，而大部分人并未觉察，这个时候这家好公司必然同时伴随着好价格出现在他面前。
晚唐词人韦庄有首《菩萨蛮》，把江南写得风情万种：
人人尽说江南好，游人只合江南老。
春水碧于天，画船听雨眠。
垆边人似月，皓腕凝霜雪。
未老莫还乡，还乡须断肠。
韦庄是花间词派的代表人物。他这首词开口就直言江南好。江南到底好在哪呢？他说因为有碧绿的春水，有雨中的画船。但这也不至于让他不肯回家吧，居然说回家肯定要愁肠寸断。是什么诱惑了他呢？他厚着脸皮说出了原因：垆边人似月，皓腕凝霜雪。原来是江南小酒馆的老板娘面容皎好如月，皮肤白嫩赛雪。这才是他不肯还乡的真正原因。垆边人似月是借用了卓文君和司马相如私奔后，文君当垆卖酒的香艳典故。
我和韦庄一样，他要老死于江南，不仅是因为春水和画船，而是因为那个漂亮的老板娘。我选择运营商，不仅是因为它的传统业务弱于周期，现金流充足，而是它们头顶上那片祥云瑞彩。
寻找好公司，就要发现那些足以让你想厮守一生的理由。这才会让你在低价时敢于买，出现蝇头小利时不会抛。但是在股价处于某个阶段高点时，还是要以估值为锚，分清买入和持有的真正含义。
其实我天马行空的把一首花间词引用到这篇文章中，是想表达三层意思。其一，我们在投资中寻找好公司的时候，不要只看到春水和画船就认为那是江南的全部了，而是应该长期跟踪公司，深入研究挖掘，找到这家公司最有价值、最值得持有的长期逻辑是什么。其二，上文中的移动和电信运营商只是举例来说明寻找好公司的思路，并非推荐个股。千万不要看了韦庄的这首词，你也一定要跑到江南小酒馆去找艳遇，你也完全可以到成都街头的小酒馆去找。第三，好公司要有好价格，如果小酒馆的酒太贵了，老板娘再漂亮我也是不去的。
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