汤臣倍健中报显示，营收55.96亿，同比增长32.58%；净利润15.45亿，同比增长47.41%，接近了业绩预告的上限，小幅超出市场预期；扣非净利润14.54亿，同比增长35.97%。
基本财务数据梳理
2023年上半年，汤臣倍健的毛利率达到了70.32%，同比提升了近1个百分点；净利润率27.98%，同比提升了近3个百分点。
2023年上半年，汤臣倍健经营性现金流10.4亿，比2022年上半年3.4亿要好很多；2023年上半年的合同负债同比小幅增长0.1亿。对比其他消费公司的半年报来看，这两个先行指标还算可以。
2023年上半年，汤臣倍健的销售费用是18.28亿，同比增长35.51%，和上半年销售额32.58%的增速基本接近，不算太过分。
2023年上半年，汤臣倍健的销售费用率是32.67%，对比其2022年上半年的31.96%，略有走高；不过，下半年其销售费用率可能会小幅回落。
2023年上半年，汤臣倍健的管理费用是2.06亿，比其2022年上半年的2.15亿，下降了0.09亿，还是不错的。
资产负债表上，汤臣倍健的应收账款和存货水平都比较正常，也是非常优秀的水平。整体上看下来，汤臣倍健家底还是比较厚实的，我觉得即使不减少分红，18亿买栋办公大楼也问题不大。
中报三个亮点
中报看完，发现了三个亮点。
第一，产能介绍部分，出现了一个300吨植物提取物的在建产能。
非常容易就能想到，新的强科技强功能产品正在规划落地，或许2024年就会落地。到时候，如果真的是独家的强功能产品，不排除会炒作一波。
第二，在新原料方面，公司自主研发的，富含真皮重要成分糖胺聚糖为特征的GAGs胶原蛋白肽，申报发明专利，并落地应用于Yep 口服美容升级产品中。
这又是一个专利产品落地的好消息。
第三，公司开始拓展海外市场。
中报显示，汤臣倍健上半年公司海外市场销售额同比增长48.26%，远高于整体营收32.58%的增速，也高于Life-Space在海外42.26%的增速。
说到这里提一嘴，大家都在担心国内消费跟不上，2023年消费股跌得很惨烈；但是大家都忘了，资本是可以跨国流动的，跨国做生意的，国内机会少了，可以去海外发展。前段时间，第一财经的头脑风暴节目就在聊中国企业出海发展的话题。
汤臣倍健的百亿梦
2022年年报中，梁允超提出了销售额要突破百亿关卡。我竟然没有想到，这个百亿目标就是2023年的销售目标，大意了！
从中报55.96亿的营收来看，下半年再创造44亿营收的概率还是比较高的。如果2023年汤臣倍健100亿销售目标能够实现，那么全年净利润就很容易突破20亿，因为过去三年它的净利润率没有低于过20%的。
一季报出来的时候，我认为全年差不多18亿多的净利润，但是现在我觉得全年的净利润可能会达到19亿以上，甚至20亿以上。
补充一个小细节。汤臣倍健2022年年报出来之后，我看到有人说梁允超董事长每年去公司的次数不超过三次；有位投资朋友确认了这件事，并且他还说，梁允超对2022年的业绩非常不满意，2023年他要亲自抓管理，抓运营。
如果梁允超亲自下场搞管理的话，应该对2023年的业绩稍微乐观一些。
不过，对于投资者而言，还是要看其未来十年的增长情况。汤臣倍健在去年年报中提到：2022年年底，公司已经启动10年来最大规模的人才招聘计划了。
如果结合2022年公司提出的强科技公司转型的战略，那么未来十年汤臣倍健应该还有一波增长期，感兴趣的投资者可以持续跟踪。
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