科大讯飞(002230)，公司位于安徽省合肥市，主要从事语音及语言、紫鹃语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究，人工智能产品研发和行业应用落地。
公司是世界领先的智能语音技术企业，主要产品有讯飞开放平台及消费者业务、智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧金融和智慧汽车等。
公司以人工智能核心技术为支撑，持续推进“平台+赛道”战略。
“平台”方面，公司依托讯飞AI开放平台，为互联网、智能硬件的开发者提供AI能力和解决方案，构建产业生态。
应用“赛道”方面，公司围绕智慧教育、智能医疗、智慧城市、消费者(办公)、智慧汽车、智慧金融等场景深耕。
公司真正的壁垒来源于语义和场景，消费品、汽车、教育、医疗背后都是语义和场景，未来各垂直领域的AI落地有望快速增长。
公司深度神经网络融合端到端技术，推动语音识别准确率大幅提升，技术迭代和创新已推动语音识别率达到超越人类的较高水平。
在消费领域，公司每款产品背后都有其场景和客户需求痛点，2021年智能硬件业务已开始加速，同比增速高达42%。
在医疗领域，公司基于医学深度模型，构建知识图谱进行推理，提升基层医疗机构的服务能力和效率。
在司法领域，公司通过图文识别、语义理解和司法要素提取，助力司法体制改革和智慧法院建设，提升司法质量、效率和公信力。
双减政策出台后，课后成为教育提质增效的重要场景，多地出台政策保障经费，课后服务迎来积极变化，智慧教育领域迎来新发展机遇。公司通过积极参与课后教育信息化建设，有望充分受益。
总体看，共作为国内AI领军企业，在智慧教育、开放平台、消费者业务等支柱领域已构建起“刚需+代差”的可持续发展优势，叠加多行业AI应用的规模化落地，收入维持高增速确定性强，盈利能力也有望不断攀升。
从财务上看，公司净资产收益率连续多年在10%左右，这个比较一般，不是很理想。公司营收和净利润多年保持30%以上的复合增长率，比较不错。公司的销售毛利率近两年出现小幅下滑，总资产周转率近两年出现不错的上升。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。
公司2022年一季度净利润增长-20.5%，扣非后同比增长37.7%，比较不错，符合市场预期。
公司股票目前218倍的动态市盈率，970亿的总市值，动态估值挺高的。
风险注意事项：人工智能行业发展不及预期，公司各赛道落地速度低于预期，教育医疗等信息化投入不及预期。
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