中国宽货币,海外忙加息

5月金融数据

周五盘后，央妈公布了5月金融数据和社会融资统计数据，结果还是比预期好了不少的。其中，5月新增社融27900亿元，比上年同期多8399亿元;新增人民币贷款18900亿元，同比多增3920亿元。为什么说这些数据超预期呢，以新增人民币贷款这项为例，4月的数据只有6454亿元，本月直接到了1.89万亿。众机构其实都预期该数据本月大增，但普遍也就预估1.4万亿元左右。周五A股的大涨，应该也是和5月金融数据超预期有关，市场价格总是超前于消息的。社融整体同比增速10.5%，比4月高了0.3个百分点，意味着宽货币预期逐渐传导为宽信用预期。

另一方面，5月末广义货币(M2)同比增长11.1%，增速创了今年以来新高。经历过楼市上涨的小伙伴们应该对M2比较敏感，意味着软妹币又变毛了。而与M2形成鲜明对比的是5月末狭义货币(M1)同比增长只有4.6%，比上月还低了0.5%。M1不增反降，意味着包括房企在内的众多企业在上半年比较困难，经营压力较大。

美国通胀

在这周末，美国也公布了5月相关经济数据，其中CPI同比上涨8.6%，创了1981年12月以来新高。受此利空消息影响，截至周五收盘，道琼斯指数跌2.73%;标普500指数跌2.91%;纳斯达克指数跌3.52%。之前有和大家说过，如果美国5月CPI如果超过8.3%的话，就意味着加息要提速了。6月16日凌晨2点，美联储会公布6月利率决议，加息50个基点的话属于预期内，如果是75个基点就超预期了。我个人认为，这个月大概率还是50个基点，下个月就不一定了，可能从50个基点变为75个基点。当然，国内也有部分观点认为美国会取消对华加征的关税来应对通胀。这个预期是合理的，因为加息太快，对美股的影响很大。但最终能否取消加征的关税，也还是个未知数，周一可以看看场内有没有炒这个预期的资金。

小伙伴们也不要有侥幸心理，美股大跌对A股还是有负面影响的。A50也差不多跌了1%，所以明天哪怕最好的结果，也至少会有个低开然后V回来。

军工国改

国企改革方面，在本周末也传来了新消息。周五晚上，中航电子公告，拟以发行A股方式换股吸收合并中航机电，同时拟采用询价的方式向包括中航科工、中航沈飞等定增募资不超过50亿元。中航沈飞也公告，拟1.8亿元认购中航电子非公开发行股票。随着中航电子与中航机电这两大巨头的合并方案落地，相关股票也会在明日复牌。如果有提前埋伏的小伙伴，明天大概率会收获利润。我估计只能喝口汤，部分小伙伴知道我埋伏的是中航沈飞和航发动力。国企改革终归还是需要点运气的，交易方案有多种排列组合。对于国企改革这个题材，从去年末开始，我和流总就不断提醒大家需要注意，因为今年是国企改革三年行动的最后一年，也是需要出成果的一年。如果有看过2022年策略的小伙伴，应该印象更加深刻。这里再提醒一下大家，除了电力和军工这两个国改重点之外，铁路方向也是国改预期很高的方向。

后市展望

这周末的消息还有很多，比如周五盘后，国务院印发了《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022-2025年)》。之前给大家说基建的时候有特意强调过，我个人并不太看好传统基建，反而更看好光伏节能建筑与地下管廊。光伏建筑市场已经炒过一轮了，现在地下管廊也来了。

这里也提醒大家要发散性思维，不要只盯着燃气管，管道规划、敷设甚至燃气表都是相关的，甚至水管和电缆管也是同样有预期。

还有个消息可能不少小伙伴会忽略，那就是新发布的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》。其中最重要的一条就是绩效薪酬递延支付不少于3年，同时还要求购买本公司管理的公募基金。

从细则来看，基金经理等关键岗位人员递延支付的金额原则上不少于40%，同时不少于当年绩效薪酬的30%需要购买本公司管理的公募基金。

这些规定主要目的就是改变原有一年一考核的机制，变为长效考核。我国公募基金的考核一直有问题，每年年末总会出现机构砸盘调仓保排名的情况。长效考核机制还是非常需要的，甚至我个人觉得递延三年都太短。

从周末这些消息来看，我个人觉得利好还是多于利空的。明天就看市场能否撑住了，这时候非常需要大A挺直脊梁。近期外资已经连续抄底了600多亿，如果挺不起来，人家可能反手就是砸盘。

下周新股也比较多，有11只，大家别忘了申购。