在上一篇文章《同花顺股票量化投资7 如何构建一个1年1倍的量化策略？》中，我讲解了如何在同花顺问财中构建一个年化收益率高达106%的量化策略。你可以去认真分析策略构建中的每一个细节，你会发现，所有的步骤和设定，基本都是“无可挑剔”的。然而，这个策略却无意地欺骗了你。今天，我就来揭示答案。
我会告诉你，为什么问财策略广场中99%的高收益策略，都是有意或无意的骗子？！
与很多人的判断相反，在2017年1月1日至2022年10月31日的回测区间，沪深300指数的表现远远好于中证1000指数！沪深300指数不仅区间涨幅更高，而且在回测期间持续创出新高。反观中证1000指数，回测期间的收盘价从未高过2017年1月1日的收盘价。沪深300指数与中证1000指数的走势对比图，如下面图1所示。
图1
要发现其中的蹊跷，就要认真回顾前文策略的选股条件：
中证1000指数成分股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
你先来猜一猜，问题出在上面三个语句中的哪一个？
答案是：“中证1000指数成分股”语句有问题。
“中证1000指数成分股”是一个未来数据！
简单说下什么是未来数据。
比如，2022年，股票A属于中证1000指数成分股；但在2017-2021年，股票A都不属于中证1000指数成分股。然而，在问财中回测时，在2017-2022年期间，问财都会将股票A纳入股票池进行交易。
如果你还了解中证1000指数的编制方法，你就能更深入一步理解：为什么使用“中证1000指数成分股”回测，策略会有巨大的收益？
中证1000指数成分股的选择：①样本空间内股票扣除中证800指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票；②将样本空间股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票；③将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前1000名的股票作为中证1000指数样本股。
成分股定期调整：中证1000指数的样本股原则上每半年调整一次。每次调整的样本比例一般不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在800名内的新样本优先进入，排名在1200名之前的老样本优先保留。
结合上述材料，我们还是举例说明。
假设，股票A在2017年上市，市值5亿元。2018年，股价上涨100%，市值10亿元，市值达不到中证1000指数的最低门槛。2019年，股价上涨100%，市值20亿元，依然不能入选中证1000指数。2020年，股价上涨20%，市值25亿元，依然不能入选中证1000指数。2021年，股价上涨20%，市值30亿元，依然不能入选中证1000指数。2022年，股价上涨33%，市值40亿元，市值达到中证1000指数的最低门槛，股票A成为中证1000指数成分股。自2017-2022年，股票A一共上涨了7倍。在问财中回测时，2017-2021年期间，问财都会将股票A作为中证1000指数成分股进行判断。由于股票A在2017-2021年的市值始终偏小，依照市值从小到大排序，股票A一定会频繁进入股票池进行交易！于是，大幅提高了策略的盈利！
同理，假设股票B在2017年的市值为300亿元，属于中证1000指数成分股。2017年至2021年，股票B股价不断下跌，市值萎缩到40亿元，但市值一直在中证1000指数成分股最低门槛上，因此一直属于中证1000指数成分股。2022年，股票B市值萎缩到30亿元，低于中证1000指数成分股最低门槛，于是股票B被踢出中证1000指数。股票B自2017-2022年一共下跌了90%。在问财中回测时，2017-2022年期间，问财都判定股票B不属于中证1000指数成分股，因此不会将股票B纳入股票池进行交易！于是，大幅降低了策略的亏损！
感兴趣的同学，通过中证1000指数的F10资料，可以查看中证1000指数成分股的历史变动情况。
综上所述，中证1000指数、沪深300指数等指数，指数的成分股会定期调整，因此存在“未来数据”的问题。凡是使用此类指数成分股作为股票池的策略，结果都完全不可信！
为避免未来数据问题，回测时，可以考虑使用成分股不变的指数成分股，如沪深A股、深证A股、创业板股票。
现在，我们通过对比来揭露昨日暴利策略的“骗局”。
其他条件不变，我们将之前的语句：
中证1000指数成分股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
修改为以下语句1：
沪深A股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
语句1的收益图如下：
修改为以下语句2：
沪市A股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
语句2的收益图如下：
修改为以下语句3：
深市A股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
语句3的收益图如下：
修改为以下语句4：
创业板股票；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
语句4的收益图如下：
通过对比可以看出，之前1年1倍的暴利策略，反而可能是一个亏钱的策略。
现在，你应该能够理解，我为什么说：问财策略广场中99%的高收益策略，都是有意或无意的骗子！
最后，请大家思考一个问题。
其他条件不变，我们将之前的语句：
中证1000指数成分股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
修改为以下语句5：
创业板成分股；涨跌幅-9%-9%；市值从小到大排序
语句5的收益图如下：
请你思考：
语句5是不是一个有效的选股策略？
语句5与语句4有什么差异？
一定要阅读上一篇文章：同花顺股票量化投资7 如何构建一个1年1倍的量化策略？
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