迈瑞医疗基本财务情况如何，迈瑞医疗的基础财务数据

admin 2025-09-07 阅读:3 评论:0

好久没有写系列文章了，最近想来看看迈瑞医疗这家公司。暂且先不谈业务，直接来看看基本财务情况如何，再决定有没有继续深入研究的价值。公司是2018年登陆资本市场，2018-2022年的净资产收益率（ROE）水平分别为：34.13%、27.7...

好久没有写系列文章了，最近想来看看迈瑞医疗这家公司。暂且先不谈业务，直接来看看基本财务情况如何，再决定有没有继续深入研究的价值。

公司是2018年登陆资本市场，2018-2022年的净资产收益率（ROE）水平分别为：34.13%、27.72%、31.78%、31.85%、32.6%，除了2019年低于30%外，其余年份都高于30%。

所谓ROE，就是公司使用资产创造利润的能力，同时也是长期投资一家公司带来的平均收益率，自然是越高越好。那么迈瑞的ROE，在大A市场上算是个什么水平？我统计了一下近五年以来ROE连续大于27%的公司，总共5000多家上市企业中只有17家能够做到，所以从ROE选股的角度来看，迈瑞医疗不但能过关，而且表现非常优秀。

按照杜邦分析法，ROE主要是由三个方面决定的：净利率、总资产周转率、权益乘数，分别反映了企业的盈利能力、周转能力、使用杠杆的程度。

近五年迈瑞医疗的净利率分别为27.09%、28.3%、31.67%、31.67%、31.65%，连续三年保持在31%+的水平，和刚刚上市时相比还有所提升。

连续五年净利率大于27%，这样的表现也只有153家公司能做到，公司仍然是A股市场上盈利能力最强的那批公司。之所以有如此傲人的利润率，主要是公司做的生意比较赚钱，近五年毛利率分别为66.57%、65.24%、64.97%、65.01%、64.15%，意味着每销售100元的产品，就有65元左右的毛利润，30元左右的净利润，盈利能力非常强。

总资产周转率分别为：76.27%、70.06%、71.35%、70.77%、71.58%，比较稳定，说明公司的资产周转使用效率，并没有随着规模的扩大而降低。

权益乘数分别为：1.42、1.38、1.43、1.41、1.46，同样很稳定，公司使用杠杆（负债）的力度也没有太多增长。

通过这三个指标我们能看出，迈瑞医疗最大的特点之一就是稳健，各项指标都很健康，而且整体波动范围不大，投资这样的公司比较省心。

再来看看其他关键指标。

费用支出方面，公司以销售费用为主，近五年销售费用为32.02亿、36.06亿、36.12亿、39.99亿、48.02亿，规模持续增加，但销售费用率则是23.28%、21.78%、17.18%、15.83%、15.81%，逐年下降，根据销售费用率的计算公式（销售费用率 = 销售费用 / 营业收入），可以推断出公司的费用投放效果不错，营收增速快过费用增长，因此才会出现规模增加但费用率下降的现象。

排名第二的是研发费用，近五年研发费用率保持在8.8%-10%的区间，同时间内A股市场上有相同水平的公司仅459家，说明迈瑞是一家非常重视研发的企业。

再其次是管理费用和财务费用，前者保持在4.3%左右，后者则连续五年都是净流入。总体来看，近五年公司的四项费用率支出保持了连续下降趋势，从刚上市的36.56%下降到28.3%，控费能力也不错，也正是持续下降的费用支出才能让公司的净利率持续提高，盈利能力不断增强。这是我们所希望看到的，一家优秀企业所具备的特征之一。