有人问：如何判断股票的买卖点?
我的回答是：以估值为锚定，低于估值就买，高于估值就卖。
那么，问题来了，如何估值?
关于估值这个问题，市面上的相关书籍是汗牛充栋，各种流派的观点都有，比如PE估值法、PB估值法、PEG估值法等等，但不管是哪种估值方法，其底层逻辑一定是对企业深刻的理解。
首先要理解宏观政策对企业所在行业的影响，其次理解企业所在行业未来的发展趋势、发展空间有多大、行业目前竞争格局、行业未来的看点等等，第三，理解企业商业运营模型、企业盈利空间和形式、读懂历史财务报表相关量化指标、理解企业的竞争优势(护城河)、企业在行业中的地位等等。
要了解以上三个方面的内容，首先要粗通经济学原理，知道国家调整经济政策的基本逻辑是什么，以及对未来的经济走向有大致的判断。还要运用经济学原理去推断国际形势对国内经济的影响。
其次，要有一定的商业洞察力，对企业的生意本质、商业模式、盈利模式有非常清晰的认识，甚至还要了解企业核心高管有什么样的个性特质，这就要求具备金融学、商业运营、财务等相关知识，以及对收集的信息进行甄别的能力。
第三、除了对企业本身价值估值外，还要了解市场情绪对企业估值的影响，有时候市场情绪估值远远超出对企业本身价值的估值，这就要求具备心理学的相关知识，知道市场参与者的情绪是什么状态，还要求善于总结历史规律，从而判断目前的形势。是不是历史、哲学、心理学都要懂?至少要了解。
总之，要建立自己的知识体系和认知逻辑架构，保持独立思考、保持质疑精神，要具备批判性思维。投资这个行业要具备的知识相当多，要活到老学到老，知识越累计，效应越强，叠加人生阅历，越老越值钱，老而弥坚，投资是一个可以养老的工作。
投资其实也是一门哲学，当通晓了投资认知的底层逻辑后，便可延伸到其他领域，比如，社会热点问题你完全可以作出合乎逻辑的解释，对现象级的问题云淡风清，因为，通过交易心理学，你了解人性，不必郁闷。通过历史，你了解目前格局和形势的来龙去脉，消除焦虑。通过经济学原理，你可拨开云雾看清乱象，不必碎碎念念。通过对传统文化的了解，你知道一切事物都有阴阳变化，对形势的发展就有了基本的预判。通过对西方的逻辑学和东方的感性思维的比较，你便可以反观自身，做自己情绪的主人。
投资是不是很有趣?那么，请你保持安静、耐心、潜下心来读书，锻炼身体，就像芒格一样，九十九岁了，仍然保持思维清晰。如果心乱，那便去学一下如何打坐，如果身体不好，就去练习太极拳。
投资值得一辈子去做。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
