天花病毒消亡史，一场人类胜利背后的治天花股票沉浮录

admin 2025-12-16 阅读:7 评论:0

在人类与传染病的博弈史上,天花的消亡堪称最伟大的胜利之一，1980年，世界卫生组织宣布全球范围内消灭天花，这种曾造成数亿人死亡、留下永久性疤痕的病毒，从此成为实验室里的“历史标本”，鲜少有人关注的是，在这场持续数百年的战役中，曾诞生过一批以...

在人类与传染病的博弈史上,天花的消亡堪称最伟大的胜利之一，1980年，世界卫生组织宣布全球范围内消灭天花，这种曾造成数亿人死亡、留下永久性疤痕的病毒，从此成为实验室里的“历史标本”，鲜少有人关注的是，在这场持续数百年的战役中，曾诞生过一批以“治天花”为目标的股票——它们曾因疫苗的希望而暴涨，也因病毒的消亡而落幕，成为资本市场中一段关于科学、投机与时代变迁的特殊记忆。

绝望中的曙光：牛痘催生的“第一概念股”

天花是人类历史上最古老的瘟疫之一,据记载，古埃及法老拉美西斯五世的木乃伊上就留有天花的疤痕，中世纪时，欧洲每三年就有约100万人死于天花，幸存者中又有三分之一失明或留下麻脸，直到18世纪，英国医生爱德华·詹纳发现挤奶女工感染牛痘后不会患天花，由此发明了牛痘疫苗——人类第一种通过科学方法预防的传染病疫苗。

这一突破迅速催生了全球范围内的“天花经济”，1801年，英国议会通过法案推广牛痘接种，疫苗生产需求激增；19世纪中后期，随着巴斯德、科赫等微生物学家的贡献，疫苗生产技术逐渐标准化，欧美涌现出一批专业疫苗公司，法国的巴斯德研究所（1887年成立）开始生产天花疫苗，其相关业务在资本市场引发关注；美国的帕克-戴维斯公司（1885年成立）早期也以疫苗生产为主，其股票在19世纪末的纽约证券交易所成为“医药概念股”的代表。

这些股票的投资者,本质上是在为“人类战胜天花”的希望买单，当时的天花疫苗仍以人痘接种改良为主，生产效率低、安全性存疑，但资本市场已提前透支了预期——1884年，伦敦《柳叶刀》杂志曾报道：“牛痘疫苗公司股价在过去一年上涨300%，投资者相信天花将成为历史。”

科学狂飙与资本泡沫：疫苗技术升级下的“狂欢”

20世纪是天花疫苗技术“狂飙突进”的时代，也推动了相关股票的几轮暴涨。

1920年代,法国科学家卡尔梅特和介兰发明了减毒天花疫苗（“TC疫苗”），通过动物传代培养使病毒毒力减弱，大幅提升了疫苗安全性和产量，这一技术被法国政府垄断授权，相关生产企业的股价在1925-1927年上涨了5倍，成为巴黎证券交易所的“明星股”。

1940年代,美国启动“曼哈顿计划”式的天花疫苗研发项目，政府投入巨资支持默克、辉瑞等药企改进疫苗生产技术，1955年，美国宣布实现全民免费天花接种，当年默克公司的股价因天花疫苗订单暴涨40%，资本市场将其视为“国家胜利”的象征。

1967年,世界卫生组织启动“全球天花根除计划”，向发展中国家提供免费疫苗，天花已不再是发达国家的“心头大患”，但全球范围内的接种需求仍让疫苗生产商受益，印度的血清研究所（成立于1966年）因承接WHO的天花疫苗订单，在1970年代初成为印度市值最高的医药公司，其股票在孟买证券交易所被称作“抗天花概念股”。

资本的狂欢中已埋下泡沫的种子,1975年，全球最后一例自然感染天花病例出现后，资本市场开始预期“天花疫苗需求将归零”，1976年，默克公司的股价因WHO订单减少而暴跌30%，多家小型疫苗公司因失去政府合同而退市——投资者才意识到：当疾病被消灭时，治愈它的股票也将失去存在意义。

消亡时代的落幕：当“胜利”成为“利空”

1980年,WHO宣布全球消灭天花，这一消息彻底终结了“治天花股票”的神话。

对于疫苗生产商而言,这意味着长达两个世纪的市场需求瞬间消失，法国巴斯德研究所的天花疫苗生产线在1981年关闭，其相关业务股价下跌60%；印度的血清研究所虽然转型生产其他疫苗，但“抗天花”概念使其在1980年代长期被市场低估，更典型的是美国的一家百年疫苗公司，因过度依赖天花疫苗收入，在1983年申请破产——它的股票代码，后来成为资本市场“ obsolete technology（过时技术）”的代名词。

但危机中也孕育着转机,部分有远见的药企提前布局：默克公司在1970年代末就将疫苗研发重心转向麻疹、脊髓灰质炎等疾病，最终在1980年代凭借新疫苗重返增长轨道；辉瑞则通过收购抗生素业务，摆脱了对天花疫苗的依赖，这印证了一个商业规律：资本可以追逐“治愈疾病”的机会，但只有持续创新的企业才能穿越时代周期。