投资黑天鹅，触碰这些股票，法律的红线不容逾越！

admin 2025-12-03 阅读:20 评论:0

在瞬息万变的股市中,投资者们总是希望能慧眼识珠，选中那些能带来丰厚回报的“潜力股”，并非所有出现在市场上的股票都值得投资，更有些股票，一旦你选择买入，可能不仅仅是亏钱那么简单，甚至会让你触犯法律，面临严重的法律后果，究竟投资什么股票是违法的...

在瞬息万变的股市中,投资者们总是希望能慧眼识珠，选中那些能带来丰厚回报的“潜力股”，并非所有出现在市场上的股票都值得投资，更有些股票，一旦你选择买入，可能不仅仅是亏钱那么简单，甚至会让你触犯法律，面临严重的法律后果，究竟投资什么股票是违法的呢？本文将为你揭示那些法律明令禁止或严格限制投资的“禁区”。

内幕交易：利用未公开信息炒股，是严重的违法行为

这是最常见的股市违法行为之一,所谓内幕交易，是指证券交易内幕信息的知情人员或者非法获取内幕信息的人，在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前，买入或者卖出该证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券的行为。

哪些股票涉及内幕信息？ 通常包括：上市公司未公开的重大收购兼并、重组计划、高送转方案、重大合同签订、业绩大幅预增预减、重大诉讼、高管变动等信息公布前的相关股票。
为什么违法？ 内幕交易严重破坏了证券市场的“三公”原则（公平、公正、公开），使得普通投资者处于信息劣势地位，损害了广大投资者的合法权益，扰乱了市场秩序。
法律后果： 根据《中华人民共和国证券法》等相关规定，从事内幕交易需要承担民事赔偿责任，违法所得予以没收，并处以罚款；情节严重的，甚至可能被追究刑事责任，面临有期徒刑或拘役，并处罚金。

操纵市场：通过非法手段“坐庄”，制造虚假股价

操纵市场是指通过资金优势、持股优势、信息优势或者滥用职权，单独或者合谋，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序的行为。

哪些股票容易被操纵？ 通常是一些流通市值较小、股权分散、业绩平平或存在题材炒作概念的“垃圾股”、“问题股”，容易被不法分子利用作为“猎物”。
常见操纵手段包括：
- 连续交易操纵： 在自己实际控制的账户之间进行证券交易，或者通过集中资金优势、持股优势连续买卖，操纵证券交易价格或数量。
- 约定交易操纵（对倒）： 与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。
- 洗售交易（洗盘）： 在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量。
- 利用信息优势操纵： 利用资金优势连续买卖，或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格。
为什么违法？ 操纵市场扭曲了股票的真实价格，误导投资者，制造虚假繁荣，最终会导致中小投资者高位接盘，损失惨重。
法律后果： 与内幕交易类似，操纵市场者需承担民事赔偿责任，没收违法所得，并处以罚款；情节严重的，同样可能构成犯罪，被追究刑事责任。

交易非法证券品种：擦亮眼睛，远离“黑股票”

并非所有在市场上交易的“股票”都是合法的，有些所谓的“股票”本身就是非法的，投资它们本身就是违法行为。

典型非法证券品种：
- 原始股骗局： 非法机构或个人以即将“上市”为噱头，向投资者兜售所谓“原始股”，承诺上市后高额回报，这些“原始股”往往未经监管部门批准，不具备流通性，纯属骗局。
- “新三板”/“四板”挂牌股票的非法交易： 一些不法分子利用投资者对新三板、区域性股权市场（俗称“四板”）的不了解，将其挂牌份额拆分后向社会公众转让，承诺固定收益或高额回报，这种行为属于非法证券活动。
- 虚拟货币、“空气币”等： 虽然严格来说不是“股票”，但一些不法分子将其包装成“股票”或“股权”进行炒作和融资，这些同样属于非法金融活动，投资风险极高且不受法律保护。
为什么违法？ 这些非法证券品种本身就不具备合法的投资属性，其发行和交易行为本身就违反了国家金融管理法规。
法律后果： 参与非法证券交易，不仅投资本金难以收回，还可能因参与非法金融活动而承担相应的法律责任，甚至可能被卷入更严重的诈骗、非法吸收公众存款等刑事案件。

利用“老鼠仓”牟利：损害基金，背叛信任

“老鼠仓”主要发生在基金管理公司、证券公司、银行等金融机构，指的是这些机构内部人员，在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（或亲属、朋友等）的资金在低位建仓，待公有资金将股价拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利，从而严重损害公募基金或客户利益的行为。