在投资中，赔率和胜率是两个非常重要的概念。今天我们重点聊一聊它们。胜率大家都能理解，说白了就是赚钱的概率。那什么是赔率呢？
1、赔率
我们可以想象这么一个场景。我们一起玩抛硬币，你猜哪面朝上。每次猜之前，你要先给我一块钱。如果你猜对了，我就把你交的一块钱还给你，同时再多给你一块钱。猜错了，那这一块钱就属于我了，不再还给你。
在这个游戏中，如果你猜对了，投入的一块钱就能拿回两块钱，赔率是一赔一。所以赔率其实就是这样一个概念，当你对了的时候，投入的本金能换回多少回报。
好，那假设我修改刚才的规则，每次猜硬币前，你要交给我两块钱。如果你猜对了，我还你三块；猜错了，这两块钱就是我的了。这时候，你参与游戏的赔率就变成了二赔一。
那么，在现在这种情况下，你还应该玩这个游戏吗？相信打死我你都不玩。
为什么呢？因为正反面概率都是50%，对了赚一块，错了赔两块，游戏的收益期望是-0.5元，相当于每次玩基本就要亏五毛钱，玩的越多输的越多。
通过这个案例，我们可以发现赔率和概率是相辅相成的，只有同时掌握这两个数据，我们才能算出期望收益以及要不要参与接下来的投资或游戏。
2、概率与赔率的四种类型
将赔率与概率按照高低分类，再两两组合，可以得到四种类型：低概率低赔率、低概率高赔率、高概率低赔率、高概率高赔率。你会发现，几乎所有我们生活中遇到的事情，都可以被归属到这四类中的一种。
第一种，低概率低赔率。这种情况是四种组合里最糟糕的，它意味着，事情发生的可能性不大，即使真的发生了，你也获得不了多少回报。
比如，很多大学生毕业后，在还没有积累任何社会经验的情况下选择创业，成功赚钱的概率很低，而且就算赚钱，一般也就赚个辛苦费，发财是不太可能。对于这些人，创业就是低概率低赔率的选择。
第二种，低概率高赔率。最典型的是彩票，只要花两块钱就能买一注，头等奖可以拿到好几百万。虽然中奖概率微乎其微，但一旦中奖，就可以获得成百上千甚至上万倍回报。
同样，买保险也是这种类型，花小钱投保，小概率的意外事件发生后，可以得到很大一笔赔付，帮你渡过难关。
第三种，高概率低赔率。这种事情在生活中也很常见，比如买银行理财产品，就是典型的高概率低赔率。高概率是说盈利概率很高，只要不踩到雷，买完持有一段时间总能赚点小钱。但问题在于赔率很低，赚也赚不多，很难跑赢通胀。这种高概率低赔率的事件，比较适合那些追求稳妥的风险厌恶者。
最后一种，高概率高赔率。这是最完美的组合，很少遇到。但对于有些在某些领域有超越大众认知的人，是可以找到这种组合的。
比如，曾经在08年金融危机前，用CDS工具做空美国房地产的保尔森，在崩盘后赚了两百亿美金，创造了人类历史上单笔交易的最大盈利。当时他和同事通过研究，找出美国房地产价格的长期趋势线，同时也发现，最近几年涨幅过快，已经大幅偏离长期趋势。于是，他们选择用CDS做空，这个CDS是衍生品工具，每年只支付1%的费用，而如果看对了，却可以赔付100%，赔率足足一百倍。
在保尔森眼里，这就是一笔高概率高赔率的投资，这一笔就赚了两百亿美金。
3、索普与21点
了解了概率与赔率的四种组合，我相信你最想找的一定是高概率+高赔率的机会。说实话，这是所有投资人的共同追求，但多数情况下，这两者不能同时实现。
孟子曰：鱼与熊掌不可兼得，高概率和高赔率也是一样。通常情况下，高概率赚钱的投资机会，往往赔率一般，而高赔率的投资，比如投1万赚十万的投资，往往成功概率比较低。
那么，究竟怎么通过概率与赔率的分析来帮自己赚钱呢？有一个把二者完美结合的数学天才加投资大师：爱德华·索普。
他1932年出生于美国芝加哥，很早就拿到了数学博士学位，而他第一次用概率和赔率赚钱，就发生在赌场，主要玩的21点。21点游戏规则很简单，不懂的可以在网上搜一搜。但是，这个游戏中，庄家是占据概率优势的，你要是傻傻地玩，必输无疑。
不过索普经过一番研究，发现21点这个游戏玩法有关键漏洞，那就是当时赌场基本是用一整副扑克牌来进行这项游戏，而且直到把整副牌发完，过程中不洗牌。这样就可以根据已经发出来的牌，推测剩下牌堆中各个点数牌的占比，从而精确计算出自己的胜率。
所以，他就采用一个简单策略：根据已经发出的牌，计算自己后面获胜概率，获胜概率高，就放大赌注；获胜概率低，就降低赌注。这样，拉长时间看，就是大赢小输。
听起来很简单，但在实际的实战中，还是需要很强的计算能力和现场决策能力的。21点的具体玩法和索普的计算方法，有一本书写的很清楚《击败庄家：21点的有利策略》。
凭借这种玩法，索普横扫各大赌场，赚得盆满钵满，逼得赌场后来纷纷调整了游戏规则，增加到更多副牌来避免被人算计。
4、巴菲特的高胜率高赔率
其实，巴菲特本质上也是在做相同的事情，只是他用来“提高获胜概率”的方法不是数学。
他有一个著名的“打孔原则”，说如果给你一张只有20个打孔位的卡片，这些孔位，代表着你一生中所有可以做的投资，你只有20次机会，用来增加你的财富总值。这样，你将认真考虑每一个决定，只在概率足够大的时候才进行投资。这也就是巴菲特为什么偏爱像苹果、可口可乐等具备深厚护城河公司的原因。
因此，表面上看起来，巴菲特的价值投资是“高概率低赔率”，但他找的都是能够实现复利效应的资产，拉长时间他们都涨幅惊人，所以其实是实打实的“高概率高赔率”。
总而言之，我们要在赔率固定的情况下，努力提升自己投资获胜的概率。同时，在胜率大的时候下重注，胜率小的时候下轻注或者不下注。
不过，如果在一场赌局中你赢钱和赔钱的概率各50%，赚钱赚2倍，赔钱赔1倍，也就是赔率是2：1，显然规则对你有利，但你也不能一把梭哈，因为万一输了就再也没有机会。这时候我们到底该下注多少呢？我们下次再讲。
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