稀土与基建，双轮驱动下的A股价值新机遇

在全球经济格局深刻调整与国内经济转型升级的背景下，A股市场正孕育着新的结构性机会，稀土与基建板块凭借独特的产业逻辑与政策支撑，成为资金关注的“双引擎”，前者作为“工业维生素”，战略价值凸显；后者作为“经济压舱石”，托底经济增长作用显著，两者共振之下,为投资者提供了兼具安全性与成长性的价值新机遇。

稀土：战略资源价值重估，产业链景气度上行

稀土是不可再生的重要战略资源，因其独特的光电磁性能，被广泛应用于新能源、高端制造、国防军工等关键领域，是产业升级不可或缺的“工业维生素”，近年来，稀土的战略价值在全球范围内被重新审视，其投资逻辑主要源于三方面：

一是供给格局持续优化，行业集中度提升。 全球稀土资源分布不均，中国凭借储量和冶炼分离技术优势，长期占据主导地位（全球储量占比约30%，冶炼分离产能占比超70%），随着国内行业整合加速，稀土集团（如中国稀土、北方稀土等）的龙头地位不断巩固，供给端“总量控制、秩序优化”的格局逐步形成，有效避免了无序竞争，价格具备较强支撑。

二是下游需求爆发式增长，新能源领域成核心驱动力。 在“双碳”目标推动下，新能源汽车、风电、光伏等产业进入高速发展期，对稀土永磁材料（钕铁硼）的需求激增，据中国稀土行业协会数据，2023年全球钕铁硼需求达15万吨，预计2025年将突破20万吨，其中新能源汽车领域占比超40%，工业电机、消费电子等领域的需求稳步增长，共同推动稀土产业链景气度上行。

三是政策托底与高端化转型，价值链向高端延伸。 国家层面持续出台政策支持稀土产业高质量发展，如《关于推动稀土行业高质量发展的指导意见》明确要求加强资源保护、推动高端应用，国内企业在高端钕铁硼（如新能源汽车驱动电机、工业机器人用磁材）领域的研发不断突破，进口替代空间广阔，产品附加值提升将进一步打开行业盈利天花板。

基建：稳增长“压舱石”，政策与需求共振发力

基建投资是稳增长、扩内需、补短板的重要抓手，在经济下行压力加大的背景下，其“逆周期调节”作用尤为凸显，当前基建板块的投资逻辑主要围绕“政策发力”与“需求升级”双主线展开：

一是政策端持续加码，资金面保障充足。 2023年以来，中央经济工作会议明确要求“积极扩大国内需求，发挥政府投资带动放大效应”，专项债发行提速、新增专项债向基建倾斜（2023年新增专项债投向基建领域占比超70%），政策性开发性金融工具、REITs（不动产投资信托基金）等融资渠道拓宽，有效缓解了基建项目的资金压力，为投资落地提供坚实保障。

二是结构性特征显著，新基建成重要增长极。 传统基建（交通、水利、市政等）仍是托底经济的主力，但“新基建”的崛起为板块注入新活力，5G基站、特高压、大数据中心、人工智能等新型基础设施建设，不仅契合数字经济转型方向，还能带动产业链上下游协同发展，特高压作为“西电东送”的核心通道，2023年国家电网投资超5200亿元，带动相关设备、工程需求显著增长。

三是区域协调与“一带一路”拓展长期空间。 国内区域协调发展（如京津冀、长三角、粤港澳大湾区等）战略下，城际铁路、产业园区等基建需求持续释放；“一带一路”倡议进入高质量发展阶段，海外基建订单（如东南亚、中东地区的铁路、港口项目）为国内建筑企业提供了广阔市场，海外收入占比提升有望增厚企业利润。

双轮驱动：稀土与基建的“价值共振”

稀土与基建看似分属不同产业链，实则存在深层次的“价值共振”：基建投资（尤其是新能源基建）直接拉动稀土需求，例如风电电机、光伏逆变器、新能源汽车充电桩等均需大量稀土永磁材料，基建扩张为稀土打开了增量市场；稀土作为高端制造的核心原材料，其技术突破与供给优化，又能推动基建装备升级（如高效节能电机、智能建造设备），形成“基建-稀土”的良性循环。

从市场表现看，两者均具备“政策驱动+业绩确定性”的特征：稀土板块受益于资源稀缺性与下游高景气，业绩增长可期；基建板块则在稳增长政策托底下，估值具备修复空间，且高分红、低波动的属性使其成为防御与进攻兼备的选择。

在全球产业链重构与国内经济转型升级的浪潮中，稀土与基建板块的战略价值与成长潜力愈发凸显，对于投资者而言，把握稀土龙头企业的资源优势与高端布局，关注基建领域中“传统基建+新基建”的结构性机会，有望在“双轮驱动”下分享中国经济高质量发展的红利，市场波动不可避免，需结合行业景气度变化与政策导向，理性配置,方能在震荡市中把握长期价值。