上周分享了做军工碳纤维的中简的一些信息(点击查看>>中简科技股票300777能买吗)，本周接着多说几句。目前A股做碳纤维的企业主要有：光威复材、中简科技、中复神鹰、上海石化、吉林化纤、吉林碳谷、恒神股份，另外有个最近3年涨了10倍的精功科技是做碳纤维生产设备，相当于是卖铲子的企业。
碳纤维分小丝束（航空级）和大丝束（工业级），小丝束比较高端，大丝束比较低端。国内通常对标碳纤维的巨头日本东丽的分类标准来进行分类，根据强度与模量不同，又分为T系列和M系列，见下图。
日本东丽的碳纤维产品型号大体上有T系列和M系列两类，其中T表示强度，M表示模量。强度上，T后缀的数字越大代表产品的强度越大 ；模量上，M后缀的数字越大代表产品的模量越大。我们国内常以日本东丽产品型号为分类标准。
目前高强度最牛的是T1100系列，最高模量的是M60J系列，这2个型号国内都没有技术，连实验室都没成功过，更别提量产了。国内目前能够量产的主要是T700和T800这两个，至于T1000，只是在实验室试成功了，距离量产还差得远。
估计大部分朋友都搞不明白啥是强度和模量，这是材料学里面与力学相关的性质，其实我也是门外汉，也不懂，但我通过查找资料，大概了解了一番。大家大概可以这么理解：简单来说，强度越高越拉不断，强度越低轻拉就断；模数越高就硬梆梆，模数越低就软趴趴。强度你可以理解为使劲拉扯直到拉断需要的力气，而模量则指材料受力变型的程度。举例来说，橡皮筋强度低，所以稍用点力就可以把他拉断了，而钢丝强度高，你再用力也拉不断........玻璃就是硬梆梆界的最佳范例（模数高），你再怎么用力去扭他，也很难去把他扭到变形，而黏土就是软趴趴界的最佳代表（模数低），随便轻轻一扭，黏土就整个变形了。
低端碳纤维：国外企业对我国实施低价倾销策略。目前我国大多数碳纤维企业所提供产品以中低端碳纤维为主，并且产能过剩，企业竞争激烈，国内多数碳纤维厂家仍处在亏损状态。2021年因为风电大发展，对碳纤维的需量旺盛，各企业才实现盈利。
高端碳纤维：国外企业对我国实施严密技术封锁，并且禁运禁售。国内碳纤维企业尚无法大规模提供高性能碳纤维，与此同时，以航空航天为代表的领域对高端碳纤维需求旺盛。
一句话总结：高端碳纤维，国外对我们禁运禁售，严格技术封锁；我们需求旺盛，产品供不应求。低端硕纤维，国外对我们低价倾销，国内产能严重过剩，竞争激烈。
再说一下碳纤维在全球和我国的大致产能和需求情况。
2020年全球碳纤维产能17万吨左右，其中美国3.73万吨，日本2.91万吨，中国2.69万吨。2020年全球碳纤维用量10万吨，中国用量4.8万吨，但是中国产量只有1.8万吨，其中吉林碳谷8500吨，中复神鹰3777吨，光威复材1752吨，中简科技114吨。吉林碳谷是民用碳纤维一哥。
到了2021年，中国碳纤维需求猛增到了6.2万吨，其中风电叶片碳纤维需求量2.25万吨（占比36.1%），体育休闲碳纤维需求量1.75万吨（占比28.1%），光伏碳碳热场部件需求7000吨（占比11.2%）。这也是大部分碳纤维企业2021年才由亏损转为盈利的原因。
中国人做事，一向喜欢猛干，大家一看这个可以赚钱了，于是纷纷扩产。据不完全统计，2019-2021年，国内碳纤维企业扩产高达21.8万吨。真TMD吓人……要知道2020年全球碳纤维总产能才只有17万吨，全球的总需求也只有10万吨而已。扩产搞这么猛，那么等产能都到位以后，必然是激烈的竞争和价格战，到时就是大家一起死。
说到这里，看好民用碳纤维的，得悠着点，不要太乐观。
而军用碳纤维属于高级货，一直产能不足，产品供不应求。所以中简在年营收才4亿的情况下，一把就签了近28亿的订单，足可见下游客户对军工高端碳纤维是有多么的饥渴。
中简在今年定增募集说明书中，对扩产充满了信心，认为投产后可以带来17.2亿的营收，如果按50%的净利率计算的话，将带来大概8.2亿的净利润。加上今年预期的5-7亿净利润，那么将达到14亿净利润左右。但问题是4-5年后，不知道还能不能维持得住50%的净利率，这要打一个问号。
如果能维持住的话，那么4-5年后，净利润差不多会达到14亿净利润左右。到时给30倍估值，就是420亿市值，对比今天收盘后204亿市值，仍然有翻倍空间。当然如果市场到时认为这是个没前途的制造业，只给15倍估值，那么4-5年后，市值仍然是210亿左右，这样你持有4-5年就是空欢喜一场。
当然，我个人认为不会这么极端。也许到时可能是10亿净利润，30倍估值，300亿净利润，这样相比现在仍有50%的空间。如果4-5年只有50%的收益，看起来少的可怜，但实际上已经秒杀一切银行理财了。
做中长期投资，实际上就是对未来的预判，如果你算的准，那你就吃肉，如果你算错了或者看走眼了，那你就要买单。而准与不准，其实是个概率问题，也可以通过仓位的大小来控制风险，其实投资嘛，就这么回事。大部分情况下，是不存在所谓的“确定性”的，因为如果真的有那么确定的话，那你为啥不All in梭哈致富呢？
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