配股 (Rights issue)是上市公司根据公司发展需要，依照有关法律规定和相应的程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为，配股会使得股票总股本增加，而市场是不允许这种情况发生的，就会通过除权除息的方式降低股价达到平衡。
除权 (XR，exit right，)涉及两种情况，一种是指股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利，此时增加公司的总股数;另外一种是指股票的发行公司向股东配股。
配股除权 指上市公司配股后股价降低的情况。
投资者有权选择配股或不配股，若不进行配股，那么投资者将股票卖出比较好;若持有股票，但不进行配股，那么投资者会产生亏损。
配股操作不当，可能直接亏损10%市值......
配股方案中约定的配股的发行价格往往低于当时的股票市场价格，比如市价是20元/股，配股价格是15元/股。这样既满足了公司的资金需求，又是对老股东的一种优惠，实现共赢。说白了，就是现在公司缺钱，想通过自己人来筹钱......
由于配股权的价格低于市场价格，公司的实际价值与市场价格不匹配，市场价格就会逐渐回归到与公司实际价值匹配的价位，理论上市场价格将回归到配股前的市价与配股收到的钱的加权平均值。我们举个例子，便于理解：
例如，公司原来有10000股股票，股价是100元/股，配股方式为每10股配2股，假设所有股东都选择参与配股，也就是配股配了10000/10*2=2000股，配股价格为60元/股。配股后公司股票总股数=1000+200=1200股，总价值=10000*100+2000*60=1120000元，每股的价值加权平均值=1120000/12000=93.33元/股。
一般，这个加权平均值被称为配股除权参考价。
配股增加了股数，但配股价格(公司收到的钱)比配股前的股票市价低，由于配股后，股票上市交易时，配股前后的所有股票都是一个价格(也即上面说的加权平均数)，此价格比配股前的股票市价低，所以就去除了配股前股票上的一部分收益权利，这就是除权。
比如上面例子中配股前10元/股，配股后变为了9.333元一股，那么原来每股享有10元的权益，因为配股变为了9.333元，这个过程中每股就去除了10-9.3333元的权益。
“参考”的意思，就是理论上计算出来的加权平均数不是股票真实的市价，即使配股后股票价格会降低，也不会马上刚好就是配股除权参考价(加权平均数)，股价有个波动的过程，价格会逐渐向价值回归。
上面例子中的每10股配2股，也就是每1股配2/10=0.2股，这个其实就是配股股数/配股前股数，这个比例称为股权变动比例或配股比例 。
以上配股除权参考价的计算公式的分子分母同时除以配股前股数，可得：
也即，配股除权参考价 还可以表示为：
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