当持有的股票因连续亏损、信息披露违规等原因被交易所强制终止上市（即“退市”），不少投资者会陷入迷茫：手里的股票是不是就一文不值了？还能交易吗？退市股票并未直接“消失”，而是会进入“老三板”市场（全国中小企业股份转让系统两网及退市公司板块）进行挂牌转让，但交易规则与A股主板存在显著差异，想要继续交易退市股，必须先开通相应的交易权限，本文将详细解读“股票退市怎么开通”，帮助投资者清晰了解流程、条件及风险。
为什么退市股票需要单独开通权限？
退市股票进入老三板后，流动性极低、价格波动大，且公司基本面往往存在较大问题（如持续亏损、净资产为负等），属于高风险投资品种，为保护普通投资者，沪深交易所及股转系统对退市股交易设置了“合格投资者”门槛，要求投资者具备一定的风险承受能力和投资经验，避免盲目跟风入市，开通权限并非“一键可开”,需满足特定条件并通过券商办理。
开通退市股交易权限的核心条件
根据《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》及券商规定，个人投资者开通老三板交易权限（含退市股），需同时满足以下3项基本条件：
资产门槛：申请权限开通前10个交易日，证券账户及资金账户日均资产不低于50万元
这里的“资产”包括投资者持有的股票、基金、债券、券商理财等金融资产，但不包括该投资者名下的金融衍生品、融资融券借出的证券或资金，资产计算以券商系统为准，需连续10个交易日保持达标（中途资产变动不影响，只要日均达标即可）。
投资经验：参与证券交易满24个月（2年）
“证券交易经验”从投资者本人名下的A股账户、B股账户或股转账户（含老三板）首次开始交易之日起计算，截至申请开通权限日需满24个月，2022年1月1日第一次买入股票，则2024年1月1日才满足经验要求。
风险承受能力：风险测评等级为“积极型”或“激进型”
投资者需通过券商的风险测评问卷，且结果需为“积极型”（C3）或“激进型”（C4），若测评结果为“保守型”（C1）或“稳健型”（C2），需先重新测评（部分券商允许更新问卷选择更高风险等级，但需确认自身风险承受能力）。
开通退市股交易权限的具体流程
满足上述条件后，投资者可通过线上或线下渠道向券商申请开通权限，具体步骤如下（以主流券商为例）：
选择具备老三板交易资格的券商
并非所有券商都支持老三板交易权限开通，需提前确认券商是否已获得股转系统“两网及退市公司股票”交易权限，目前国内大部分头部券商（如中信、华泰、国泰君安、招商等）均支持开通，可通过券商客服官网或APP查询。
线上/线下提交申请
- 线上渠道：登录券商APP或官网，找到“业务办理”—“权限开通”—“老三板权限申请”（类似入口名称可能因券商而异），按提示填写申请信息（如账户信息、资产证明等）。
- 线下渠道：携带本人身份证、证券账户卡，前往券商营业部柜台填写《开通老三板交易权限申请表》，由工作人员协助办理。
签署《风险揭示书》
无论线上还是线下，均需仔细阅读并签署《老三板交易风险揭示书》，明确知晓退市股票可能存在的风险，如：公司破产清算导致血本无归、流动性极低（可能长期无法成交）、价格大幅波动等，部分券商还会要求投资者进行“风险知识问答”，确保充分理解风险。
券商审核与权限激活
券商收到申请后，会核查投资者是否满足资产、经验、风险测评等条件（通常1-3个工作日内完成），审核通过后，交易权限将自动激活，投资者可在交易界面看到“老三板”或“退市板块”入口，即可开始交易。
开通权限后的注意事项
开通权限只是第一步，交易退市股还需牢记以下关键点，避免踩坑：
交易规则与A股差异大
- 交易时间：老三板仅在每周一至周五的9:30-11:30、13:00-15:00交易（与A股一致），但部分公司可能因“撮合不足”而停牌，需提前查询股转系统公告。
- 交易单位：每100股为1手，委托数量需为手的整数倍（与A股一致，但部分老三板股票“每股面值不足1元”，需注意最小单位）。
- 涨跌幅限制：老三板股票无涨跌幅限制（与A股主板10%、创业板20%不同），单日波动可能达50%以上，需警惕极端风险。
- 交易方式：仅支持“竞价交易”（与A股相同），但流动性极差，多数股票每日仅成交几笔甚至零成交，买入前需确认“对手方是否存在”。
代码与简称复杂，需仔细核对
退市股票进入老三板后，代码从6位A股代码变为4位或6位老三板代码（如“400xxx”“8xxxxx”），简称后缀会标注“两网公司”“退市公司”等（如“水仙B退”“国发退”），交易时务必核对代码和简称，避免误操作。
关注公司动态，警惕“仙股”风险
多数退市公司持续亏损甚至资不抵债，股价可能跌至几分钱（俗称“仙股”），若公司破产清算，股票将直接归零，需定期查看公司公告（通过股转官网或券商APP），关注是否进入破产程序、是否有重组计划等。
退出方式有限
老三板股票的卖出难度极大，若长期无法成交，可能面临“有价无市”的困境，除非公司通过重新上市（极少见）、被并购或投资者主动“协议转让”（需找到下家），否则资金可能长期被套。
普通投资者需要开通退市股权限吗？
对于大多数普通投资者而言，退市股属于“高风险、低流动性”品种，不建议盲目开通权限，即使开通，也需注意：
- 小额定投：若持有退市股票被套，可考虑用少量资金“摊薄成本”，但切忌“加仓抄底”，避免越套越深。
- 优先关注“重组预期”：部分退市公司可能有借壳重组计划（如ST长动、ST艾格），若出现重组信号，可适当关注，但需警惕“重组失败”风险。
- 及时止损：若公司基本面持续恶化（如连续审计报告“无法表示意见”、净资产为负等），应尽快考虑退出，避免本金损失扩大。
开通退市股交易权限的核心是满足“50万资产+2年经验+积极型风险测评”三大条件，流程上需通过券商申请并签署风险揭示书，但权限开通后，更需警惕老三板的高风险、低流动性特性，普通投资者应谨慎评估自身风险承受能力，避免因“赌重组”“抄底”等心态遭受损失，若持有的退市股票被套，建议优先咨询专业投顾，制定合理的退出或应对策略，而非盲目开通权限“硬扛”。
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