先讲缺点：
1、2020年年报大亏。18年19年业绩也是够烂，前面年报还出具过保留意见。
2、管理层吃相是比较难看的。第一季报出来后一天，发布减持公告，上海共兴，共荣，共远清仓式减持3.62%，2.50%，2.17%，时间6个月。这部分是公司上市前骨干员工持股平台。以前不赚钱是穷怕了，趁着业绩转型期间，让公司员工这部分减持了改善生活，也可以理解，但是这个清仓式减持，还是给市场吓了一跳。5月11日又发布了新的员工激励计划，需回购570万股。5月17日又发布了顶格增发股票募集资金的公告，不超过总股份30%。乖乖，这是真穷怕了。整个操作给二级市场带来不利因素，也是为了中曼前阵子都是跑不过新潮能源，中海油的原因之一。
这票属于基本面反转类型，所以以前的数据参考性就不大了。只要看一张图，记住够烂就可以了。就因为这些原因，我跟几个朋友讲过，他们都洁癖，没买这个票。
接下来讲下有利因素。
1、主要反转就是公司从一个油田服务公司，卖设备公司。转型成了一个油田开采公司，“家里有油”了。18年拿下的油田，经过这几年，完成了前序工作，正式开始投入开采。2021年4季报可以看见原油销售毛利70%，现金流大大改善。2020年1季度，营收同比增加83.2%，扣非净利润增长660%。
2、油的定价是多方面因素，俄乌战争，页岩气开采，OPEC增产，石油库存等等。按目前信息面，保持高位震荡的可能性最大。
3、一季度虽然利润比大家按计算机要低了一些，里面有很多开支没考虑，加上公司以前太穷了，尽量的扣成本，但是依然是看到了基本面的反转。二季度油价高位运行，整个利润应该还是大幅增长的。
4、公司有国内新疆温宿油气区块，参股哈萨克斯坦的坚戈区块，收购岸边区块。现在自己开采的是温宿区块的一部分，坚戈区块已经投产，岸边区块，预计2024年投产，年产30万吨/年。公司2019 年产量 为 10 万吨。预计 2022 年、2023 年和 2025 年公司油气产量分别为 35 万吨、60 万吨和 100 万吨，2021-2025 年的年均复合增速为 55.7%。
新疆温宿区块探矿权面积总共 1086 平方公里，目前已做 377 平方公里的三维地震，剩余 709 平方公里尚未开展勘探工作。377 平方公里中主要分为温北油田温 7 区块、温北油田红 11 区块、温北油田红 26 区块、 红旗坡区块和赛克鼻状构造区等五个区块。
具体很多细节在民生证劵的研报中讲的比较细，大家可以参考。里面的盈利呢，按计算机成分比较大，可以忽略，自己按油价打个7折计算。雪球里有个球友已经算好了，我们拿来看下。
5、中曼自己作为油服公司，开采成本就比较低了。
6、相比洲际，新潮这2家，他们属于老矿了，也就是开采量的增长空间没那么大，受益于石油价格飙升。但是油价下跌，收益也会下跌的厉害。中曼是量价齐升，基本面反转才刚刚开始。
作为民营油服公司里唯一转型成油田开采公司，我看好其成长性。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
