2021年股市回顾，哪些股票为投资者带来了丰厚回报？

时光荏苒，2021年已成为过去，对于广大投资者而言，这一年无疑是充满机遇与挑战的一年，全球疫情持续演变，经济复苏进程曲折，政策环境复杂多变，在这样的背景下，A股市场结构性特征明显，不少行业和股票录得了令人瞩目的涨幅，为提前布局或踏准节奏的投资者带来了可观的收益，回顾2021，究竟是什么样的股票能够赚钱？我们可以从几个主要脉络来探寻。

“宁组合”崛起：高景气赛道引领风骚

2021年，市场最鲜明的特征之一便是以新能源、半导体、高端制造为代表的“宁组合”（以宁德时代为核心的一批优质成长股）的强势崛起，其光芒甚至一度盖过了传统的“茅指数”。

1. 新能源产业链：绝对的王者 2021年，新能源无疑是当之无愧的“主线”，在全球“碳中和”共识以及各国政策大力扶持下，新能源车、光伏、风电等行业需求爆发式增长。

   • 新能源汽车产业链：上游的锂矿资源（如赣锋锂业、天齐锂业）因锂价飙升而股价翻倍；中游的锂电池材料（如正极材料的当升科技、负极材料的璞泰来、隔膜的恩捷股份）和电池龙头（宁德时代、比亚迪）受益于装机量的大幅提升，业绩暴增，股价屡创新高；下游的整车厂商（如比亚迪、蔚来、理想、小鹏）也受到市场热烈追捧，尤其是比亚迪，凭借其垂直整合优势和刀片电池技术,股价实现了惊人的涨幅。
   • 光伏产业链：在“双碳”目标驱动下，光伏装机需求旺盛。硅料、硅片环节（如通威股份、隆基绿能）因供需紧张价格大涨，企业利润丰厚；组件、逆变器等环节（如阳光电源、晶澳科技）也表现优异,出口数据亮眼。

2. 半导体：国产替代加速，自主可控受追捧 受全球芯片短缺、国产替代加速以及下游需求旺盛等多重因素影响，半导体板块在2021年表现抢眼。设计环节（如卓胜微、兆易创新）、制造环节（如中芯国际）、封测环节（如长电科技）以及设备材料环节（如北方华创、中微公司）均涌现出一批牛股，尤其是具备核心技术、能够实现进口替代的龙头企业,获得了资金的持续青睐。

3. 高端制造与军工：自主可控与产业升级 随着中国制造业的转型升级以及国防现代化的推进，高端装备、工业母机、军工等板块也迎来投资机会，具备核心竞争力的“专精特新”企业，以及在军工领域有稳定订单和技术的公司,股价在2021年实现了较好表现。

“茅股”分化：核心资产与价值回归

尽管“宁组合”高歌猛进，但以贵州茅台、美的集团等为代表的传统核心资产——“茅股”,在2021年则经历了较大的分化。

• 部分消费龙头：受疫情反复、原材料价格上涨、消费意愿不振以及前期估值过高等因素影响，不少食品饮料、家电等消费白马股在2021年出现了较大幅度的回调,未能给投资者带来正收益。
• 仍有表现优异的“茅股”：一些能够穿越周期、具备强大品牌护城河、持续稳定增长的核心资产，即便在调整后，依然展现了较强的韧性，为长期持有的投资者带来了稳健回报,部分受益于行业景气度提升的周期性消费龙头也有不错表现。

周期股的躁动：涨价与复苏的双重驱动

2021年，全球经济从疫情中复苏，叠加部分行业供给受限，引发了大宗商品价格的上涨,从而带动了周期股的行情。

• 化工、煤炭、钢铁、有色金属等传统周期板块，在产品价格大幅上涨的背景下，企业盈利能力显著改善，相关股票在上半年及部分时段表现活跃，为捕捉到机会的投资者带来了短期丰厚的利润，受益于油价上涨的石油化工板块，以及受益于全球铜资源紧张的铜业股等。

医药生物的结构性机会：调整中的亮点

2021年，医药生物板块整体表现承压，经历了较大幅度的估值回归,但结构上依然存在亮点：

• CXO（医药外包）：凭借全球产业链转移和国内创新药发展的红利，药明康德、凯莱英等CXO龙头企业订单饱满，业绩增长确定性强,股价在2021年逆势上涨。
• 医疗服务：如眼科、齿科等消费医疗服务，以及部分专科医疗领域,在疫情后展现出较强的复苏韧性。
• 中药：在政策扶持下,部分优质中药企业也获得了市场的关注。

总结与启示：

回顾2021年的“赚钱股票”,我们可以清晰地看到几个共同点：

1. 高景气度是核心：无论是新能源、半导体，还是部分周期品，所处行业的高景气度是驱动股价上涨的根本因素,业绩高增长是股价持续走强的基石。
2. 政策红利是催化剂：“双碳”目标、国产替代、产业升级等国家战略导向,为相关行业和公司带来了巨大的发展机遇和政策支持。
3. 核心技术是护城河：在科技自立自强的背景下，拥有核心技术、能够实现进口替代的企业,更容易获得市场的溢价和长期关注。
4. 赛道选择与节奏把握同样重要：即使在牛市中，也不是所有股票都能上涨，选择对的赛道，并在合适的时机介入，对于投资收益至关重要，2021年也充分说明了“炒股要炒龙头”，行业集中度提升背景下,龙头企业更容易获得资金青睐。

2021年也有不少股票表现不佳，甚至亏损，投资有风险，入市需谨慎，历史收益不代表未来表现，对于投资者而言，2021年的市场表现给我们带来的启示是：要深入研究行业和公司基本面，关注国家政策导向，把握产业发展趋势，同时保持理性，避免盲目追涨杀跌，才能在复杂多变的市场中持续获取稳健回报，展望未来，那些能够顺应时代发展、持续创新、具备核心竞争力的企业,依然会是资本市场追逐的焦点。