一般的指数增强型基金是通过剔除成份股里某些不看好的标的来实现，而今天我们要讲的是通过基金本身规则来获得超额收益。
指数基金分为两种：LOF和ETF。
指数由一篮子股票构成，ETF跟踪指数，申购ETF需要你自己买一篮子股票去换，而LOF是你把钱给基金经理，他直接给你基金份额，由他拿你的钱去买一篮子股票生成LOF。
自己买一篮子股票，可想而知门槛不低。LOF是集中大家的钱办事，门槛就低很多了，大多1000元起。后者跟踪指数的效果自然要弱一些，一般打95折，手上留有5%的现金来应对日常申赎。
LOF可以按价格买入卖出，也可以根据净值申购赎回。两种交易方式，必然导致价格不一致，交易价格高于净值就是溢价了，反之则折价了。
要注意的是，交易价格在盘中是实时变化的，而净值是收盘后公布。所以盘中要借助像集思录这样的网站去查看预估净值，自己算也行，公式都是一样的。
实际操作中，交易价格>净值+申购费+卖出手续费+预估误差+安全垫，才能进行溢价套利。
需要注意四点：
1、原本你就要持有指数，而不是为了套利去套利，也就是择时套利，你的择时信号发出了做多信号你才去持仓。
2、不管自己算还是看网站数据，预估就会有误差，指数型LOF基金误差小，主动型LOF基金误差大，这个多看几天历史溢价预估误差就知道了。
3、盘中申购，是按收盘净值结算，净值每天只有一个价，越临近收盘，你操作获得的折价越准确。
4、申购是T+2到你账户，届时溢价可能已经消失了，所以要带入一些安全垫空间，设多少合适呢?横向同其他溢价标的比较，纵向看近期溢价稳定程度，不熟就设置大点儿。
折价套利略有不同，交易价格+买入手续费+赎回费+预估误差<净值，方可进行折价套利。
为啥公式里没有安全垫了?因为当天赎回是按当天的净值结算的，折价部分已经确定。
再给新手指明几点：
1、申购赎回费一般都是1%左右，所以一个打一折的文艺券商是很有必要的。
2、赎回是T+2资金回来，申购是T+2份额到账，要滚动套利，就要做好资金安排。
3、涉及跨境的基金，申购赎回时间都相应较长，且每家券商不同，这个得提前了解清楚。
4、人多的地方不要去，人少的地方也不要去。成交额、是否限额、标的走势、被关注程度，实践几次就上道了。
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