投资是具有高度不确定性的事项，很多人分享经验，大谈确定性，其实说的都是结果的确定性。事实上，投资的不确定性，来源于客观世界发展变化的不确定，和市场反馈的不确定，属于幂级别。所以，理论上来讲，并不存在结果的确定性。
那么，我们为什么又要孜孜不倦地追求确定性呢?如果把投资分成两个环节，研究和决策，在研究环节，我们追求的是确定性;在决策环节，我们追求的是胜率。研究的对象也是一分为二，其一是客观世界，其二是市场波动。
决策的核心目标，无非是胜率和赔率。胜率决定了该不该冒险，赔率决定了值不值得冒险。这个时候，理性就成为了先决条件。你研究的对象是市场先生，那么你先要识别它是否理性。如果它理性的时候，你不理性，自然就容易受到伤害。反之，它不理性的时候，你却用理性的眼光去看待，自然也会失去很多机会。
概括起来讲，投资的工作就是研究客观世界的发展变化，力求厘清脉络，把握发展趋势。我们希望得到确定性的发展方向，甚至能阶段性预测发展所能到的高度。至于市场的演绎，大部分时候，都是不理性的。要想充分理解市场，就要认识到理性的重要性。
为什么说市场大部分时候都是不理性的呢?因为市场存在的基础，就是能够变现对未来的预期。譬如，一粒种子，还没有种到土里，市场已经开始预期它生根发芽，并且开花结果，甚至已经算出了它的产量。所以，市场很容易放大乐观或者悲观的情绪。
在情绪充斥的市场里，一有风吹草动，市场都会做出积极回应。这会干扰我们对客观世界的判断，通过正反馈或者负反馈影响投资者的行为，从而进一步强化波动。
我们可以观察出市场的态度，并且得出市场是否理性的结论。这对于我们决策，尤其重要。如果你在研究环节，已经把客观世界的确定性搞扎实了，再结合市场的态度，那么决策起来自然会少犯很多错误。
但凡我们理解不了的波动，都是因为理性与非理性的冲突。往往对于真相的误解，只是少之又少的情况。
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