股市的钱是从哪里来的?

王婶李婶张婶刘婶每人带了500元去茶馆打麻将，结束后王婶赢了1000元，李婶没赢没输，张婶和刘婶都输光了，然后王婶拿出100元交了台费。最终一算，王婶忙活半天赢了900元。请问这900元是从哪里来的？是谁出的？

恐怕连傻子都知道这900元是从张婶和刘婶的口袋里来的。因为打麻将的这个过程并不创造任何价值，也没有印出钞票，所以你赢的每一块钱都是别人输的。

A股也是如此。大家来炒股，炒来炒去都不会创造和产生现金，钱只会从A的口袋进入B的口袋，同时还有人收台费。并且这里的“台费”可不是小数目，而是天量台费，主要包括新股IPO、可转债、配股、增发等再融资、产业资本和大股东减持、印花税、交易佣金、融资融券利息等。

经常听到有些号称是做价值投资的人说，他们赚的企业成长的股，不是赚博弈的钱，所以他们赚的钱是企业给的，不是从别人口袋里掏的。听起来蛮有道理的，但实际上这句话只有前半句是对的，后半句就是错的了。因为哪怕你是价值投资者，你赚的钱仍然是别人口袋里面的钱。

价值投资者说，企业市场与净利润成正比，市值=净利润×估值，在估值不变的情况下，净利润增长10倍，那么市值也增长10倍。假设企业今年净利润10亿，估值20倍，市值200亿，如果10年后净利润变成了100亿，估值仍然是20倍的话，那市值就变成了2000亿。这就是企业成长了，如果你持有了10年，就享受到了企业成长的红利，确实赚的是企业成长的钱。这是对的，没毛病。

但问题是，你投入10万，变成了100万，这多出来的90万是哪里来的呢？答案是市场里面其他玩家银证转账充值进来的，并不是什么企业成长给你造出来的。所以你赚了钱要提现，提现的钱其实就是其他玩家口袋里的钱进了你的口袋。

有人可能会说，企业分红了啊，那是真金白银啊。这也没错，但企业分红实际上非常少，几乎不值一提。

我列几组数据给大家感受一下。（数据来源于网络，可能存在偏差或错误）

A股现在有将近5000只个股，2亿股民。上面我们说的新股IPO、可转债、配股、增发等再融资、产业资本和大股东减持、印花税、交易佣金、融资融券利息都是A股的吸血鬼。

2021年A股市场股权融资金额合计1.82万亿元，其中再融资（包含增发、配股、可转债）规模1.23万亿，创出历史新高。2021年新股IPO共563家，首发募集资金5545.32亿元。2021年A股可转债发行规模达2820亿元。2021年证券交易印花税收入2478亿元。2021年，沪深两市上市公司董监高及其关联人减持金额973.80亿元。

2021年公募基金规模25万亿，私募基金规模19万亿，假设公募平均管理费和提成占比1.5%，私募基金管理费和提成占比3%，则基金行业收取3750+5700=9450亿元。

2021年券商手续费1161*（1+39.7%）=1622亿元，融资融券利息收入估算为1000亿，合计2622亿元。

总结一下：2021年A股融资1.82万亿；基金管理费9450亿；印花税2478亿；佣金和融资利息2622亿；董监高减持974亿，合计3.4万亿元。2021年股民数量大概1.8亿，总共被吸血3.4万亿元，那么人均被吸血1.8万元。

2021年A股上市公司的现金分红预案总额超过1.5万亿。其中分到散户手上大概20%左右，也就是3000亿，剩下的80%都是分到大股东和大机构手上了。1.8亿散户股民，作为一个整体，要被吸血3.4万亿，然后对方扔回来3000亿。

要知道，A股平均99.78%是散户，8成股民月入不足5千元，5成股民市值不到10万元。看到上面的吸血数据，你作何感想？我只想说，A股股民真的是太苦了！在这样的环境下，2亿A股股民每年都要被吸走3万亿元，想赚钱谈何容易。

当然也不是所有股民都像A股这么苦逼，比如印度的股民就很幸福。周末看到群里有朋友分享的印度孟买指数，完美的长牛行情。

今年前7个月，A股新股IPO发行178家，融资3459亿元，可转债、定增、配股等再融资3825亿元，世界第一名。中国股民对企业融资的贡献，举世无双。A股已经是全球第一大IPO融资市场。

据Wind数据，2022年以来，截止9月13日，A股IPO和再融资规模合计逾万亿元，达1.137万亿元。又是宇宙第一名。

A股艰难，核心其实是制度问题。再强壮的牛，也架不住身上全是吸血鬼。即便这么艰难，股民的态度却是：A股虐我千百遍，我待A股如初恋。A股股民才是最可爱的人。

向最可爱的人致敬！