最近快手的两位创始人对外声明了新的分工，宿华担任董事长，程一笑担任CEO。那个股价高开低走的快手又有了关注度，今天就来聊聊快手的价值与风险。
最早期的快手，只是流行于微博上的一个GIF格式动图制作工具，远不具备今天的用户规模和影响力。快手的种子用户以东北人居多，也是这个原因。
后来快手的投资人看到了短视频的风口即将到来，奔走多方为快手找来了宿华团队，当时的宿华已经创业失败30多次，迫切需要一个能证明自己的创业机会，而快手就是那个适合宿华团队的机会。
随着宿华团队的加入，快手开始发力做短视频的分发和推荐平台，也在7个月内使得快手的用户量从100多万，增长到了1000多万，实现了惊人的10倍增长，这就是推荐算法的魔力和价值。
可以说，没有宿华团队带来的强大推荐技术，就难有快手今天的用户量和地位。当然，后来同样擅长推荐技术的今日头条，也跟进快手的模式做出了抖音。
抖音和快手就像两个重量级对手，在短视频赛道搏击和发展。从今天的现状来看，抖音和快手的区别还是比较明显的。
最主要的区别，就是目标用户不同，简单来说抖音是面向五环内的用户，而快手面向的是五环外的用户。
目标用户群体的差异，也导致了两款产品不同的发展方向。抖音正在成为社会主流的、看似高大上的短视频娱乐产品。而快手，一直是闷声在发展，还会经常被主流媒体和大V评论为太LOW。
不论快手LOW还是不LOW，它都已经成长为用户量几个亿的庞然大物，而且人均使用时间也有恐怖的每天1个多小时。快手的价值是无法忽视的，但关键问题是快手真正的价值有多高。
其实快手和抖音这类短视频平台，最主要的价值就在于他们成了互联网的流量入口，用户会花大量的时间在这两款产品里。这就催生出2个高价值的变现场景：1是广告收入，2是直播电商。
广告收入的规模和瓶颈是非常明显的，并不具有太大的未来增长空间。而直播电商，是短视频平台价值增长空间比较大的方向。
不知道大家有没有发现，身边从淘宝、拼多多购物的人变得少了，从抖音、快手买东西的人开始变得越来越多。从数据来看，抖音和快手的GMV也在以比较高的速度增长。
快手的价值，主要体现在作为电商属性的价值，而这部分还没有被充分的挖掘，未来的增长空间还比较大，而这个大，只是相比于广告收入来说的大。
最理想的情况下，是抖音和快手一起瓜分了淘宝和拼多多的GMV，成为新一代的电商巨头。但目前来看，这种情况是很难变为现实的。
原因主要是，真正做电商全产业链是成本非常高的，这势必会大幅降低快手的利润率。其次淘宝和拼多多等电商平台，也会极力阻止这个过程发生，面临的阻力和竞争会非常大。
未来5-10年，快手大概率还是只会作为商品分享和种草的入口，而用户的购买和退货等行为，还是在淘宝和拼多多完成。
那么如何来评估快手的价值有多大，就变得清晰和简单了，那就是看快手的用户量有多大，用户转化去购买商品的转化率有多高。
先来看用户量，目前快手的用户量增长已经明显放缓，五环外的用户群体已经被快手挖掘的差不多了，这部分的增长空间不大。而如果快手想要进军五环内，就要面临抖音的强力竞争，个人不看好。
再来说商品转化率，目前直播带货的转化率应该是已经到了一个瓶颈，未来5年内都不会有多大的提升空间。真正的提升机会可能在于VR购物直播，那时候的购物体验才有显著提升，从而才有可能进一步提升商品转化率。
作为基于流量的互联网产品，快手的价值主要取决于用户量增长的速度和空间。而快手面临的风险，就是抖音能否降维抢占五环外用户的风险。目前看，用户被抖音抢占的风险并不大，这两类群体的矛盾和分歧还比较明显，很难玩到一块去，而快手用户的增长速度有明显放缓。
从价值投资角度来看，一家公司如果业务已经过了快速发展的阶段而进入了成熟期，说明其价值已经充分体现在了现有的业务和股价中，未来的增长空间并不大。
快手依然有投资价值，因为直播电商这部分还处于高速增长阶段，但未来的增长空间可能不大。跟新能源这种赛道比，增长空间远不在1个量级。
至于两位创始人的职位调整，个人看来对已经高度成熟的快手来说，影响并不大，可以忽略不计。
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