本文先分析一下近期买入的华电国际。再分析关于卖出操作的方法论。所有内容均代表我个人的操作思路总结。
买入华电之后很快就涨起来了，对比去年买的中山公用，中山持有一年以上了，最近才赚了钱。
分析一下华电现在的形式
1：买入华电时主要考虑的是估值很低，当时pb还不到0.7。现在大概是1.0。另外是新能源的预期。
上涨初期市场的声音是集中在新能源运营，当前舆论主要集中在工业用电的限电，无论什么原因吧，当前全国很多地区开始对工业限制供电，电成了一个稀缺资源。这应该是最近整个电力板块大涨的重要触发条件。
2：历史估值，在2015年牛市中，华电的顶部PB估值是3，熊市后最低在0.6，简单的平均一下是1.8，当前是1，距离平均值还有80%，这是当前估值的状况，也就是说当前的估值连牛熊平均值都未达到。
3：走势，
这是华电整个熊市的周线图形(2016年至今)，在整个熊市当中股价始终在各个均线的压制下。而现在股价突破了均线系统，并且是在第一波突破当中，连一次像样的调整都没有
通常情况下，完整的牛市不会只有一波，至少要调整一下类似下图：
第一波上涨后经历一个中期调整，等待下方来不及跟上的均线。踩到均线后再次上涨，在这次上涨中逐步卖出是比较好的选择。
而当前各个均线都还未反应过来，都在底部。
4：关于赔率
我刚开始炒股的那几年和大部分新手一样，最常见的错误就是频繁割肉，频繁止盈。买入股票后无法忍耐一点亏损，更无法忍耐一点盈利，稍微赚点就跑了。
究其原因有2个：
第一个是因为我们在平时的操作中，会牢记那些因为没有止盈而重新亏损的经历。这种经历带来痛苦，人性对痛苦非常敏感，这是基因层面的问题。我们很少去记忆那些幸福的时刻，而常常会不断重复回忆人生中的痛苦。
第二个是因为我们更喜欢快速反馈，而不是延迟满足。无论赚还是亏，我卖出就定了，如果不卖，并且说要持有到1年，2年，这种行为模式是人类不喜欢的模式。比如我们更喜欢刷抖音，因为手指一滑就有新鲜刺激的视频内容。我们不喜欢远期目标，因为那个反馈周期实在太久了。
之后，当然是频繁买卖很难赚钱，因为每次交易都是小幅盈亏，长期下来能混个平手算是好的。
后来，接触到趋势跟踪，学到了一句话叫截断亏损，让利润奔跑，这句话对我触动很大。从这句话开始触碰到交易的本质：赔率，概率。
赔率的意思是如果赢了，能赢多少
概率的意思是有多大可能性赚钱。
通常情况下，概率越大的，赔率越小。这就和体育上的彩票下注一样的，比如压朝鲜足球世界杯夺冠，这个概率很小，但为了有人会买朝鲜，就要设置很大的赔率，一旦朝鲜赢了，本金翻10倍。
股票也是一样，为什么st退市的时候会有大量的交易，这里就牵涉到赔率，因为st退市风险很大，但是到了三板市场，一旦有了重新上市的可能性，股价将大幅上涨。所以有很多资金下注退市股，以博得大回报。
这和股票交易有什么关系呢，截断亏损，意思是如果亏了，就尽快卖出，使得亏损金额很小，虽然亏损的概率高，但是亏损的赔率低。
让利润奔跑，意思是如果股票启动了上涨，就不能轻易卖出，因为在趋势跟踪系统中，多次交易才能换取一次真正的大幅上涨，如果不博取高赔率，整个系统就很难赚钱了。
最终趋势跟踪大概就变成了，买入，止损，买入再止损，重复多次后，买入赚钱，直到大赚，才卖出。一次大赚的钱足以弥补多次小亏。
但是趋势跟踪面临的问题是具体的参数该怎么设置，亏几个点要止损，涨多少算利润奔跑。
大部分人最终失败，一是参数不断修改，无法严格执行。二是长期止损，始终等不到利润奔跑，意志被摧毁。股市里常常有3年以上的震荡市，止损太多，也会被消灭。
所以，我最终选择的是用价值投资的基础来保证概率，简单说就是重买入，从买入端就控制亏损，从估值，安全性，分散，成长，等几个方面来保证买入后的亏损幅度。
买入时保证了一定的概率，从而不需要考虑止损。
后端是保证赔率，用长期持有来保证赔率，只要不是大幅超越内在价值，就不进行止盈。当大幅超越内在价值时，止盈建立在技术趋势和市场热度上，从而保证足够的赔率。
以上是我多年的思考总结，我认为提供股票，提供交易时机，都不如提供思考路径。
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