什么是暗盘交易？
暗盘交易是港股市场特有的场外交易机制，指在新股正式上市前，投资者通过券商内部系统，进行股票买卖撮合的行为。这种交易不通过港交所的公开系统，因此被称为“暗盘”。其交易时间，通常为新股上市前个交易日的下午16:15至18:30(半日市则为14:15-16:30)。
暗盘交易的理论基础，源自欧美市场的暗池交易。这一概念最早出现于20世纪80年代的美国，初衷是为满足机构投资者的大宗交易需求。2006年，香港辉立证券推出首个暗盘交易系统Phillip Mart，成为港股市场暗盘交易的起点。
暗盘交易的特点：
1、非公开性：
仅限券商内部客户参与，不同券商的暗盘价格，可能差异显著(如辉立、富途等头部券商的系统，独立运行)。
2、风向标作用：
暗盘涨跌常被视为新股首日表现的参考指标，但需注意其流动性不足，未必完全反映市场真实需求。
3、T+0交易：
当日买入的股票可当日卖出，适合短线操作。
举个例子：
2021年2月，中国癌症早筛第一股，N辉健康登陆港股，因其“生物科技+医疗赛道”的稀缺性，引发市场疯狂追捧。公开认购超购4133倍，冻资额高达8500亿港元，成为当年最火爆新股之一。
暗盘表现：
1、暗盘开盘即暴涨：在富途暗盘系统中，N辉健康以76港元开盘(发行价26.66港元)，涨幅达185%；随后继续冲高至88港元，涨幅230%，投资者一片沸腾。
2、券商报价差异显著：辉立暗盘最高涨至80港元，耀才暗盘则因流动性不足，涨幅略低(约200%)。
首日表现：
上市首日，N辉健康以76港元高开，盘中最高冲至88.5港元，最终收涨215%，报84港元。
戏剧性分化：
暗盘买入的投资者，若在首日开盘后卖出，仍可获利；但若“贪心”持有至收盘，则收益缩水(暗盘最高价88港元vs首日收盘价84港元)。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
