什么是广场协议？
80年代初，美国面临「双赤字」（贸易逆差+财政赤字），美元过度升值导致美国出口下降，制造业被日本吊打，于是就拉上日、德、英、四国，在纽约广场饭店开了个会，核心就一条：联手让美元贬值，日元和德国马克升值。所以广场协议一句话就是，1985年美日等五国，签署的“美元贬值计划”，解决美国贸易逆差（进口多，出口少）。
协议主要内容：
√汇率干预：五国联合抛售美元，促使美元贬值。协议签订一年内美元兑日元从1:250暴跌至1:150，1988年更达到1:120，贬值幅度超过50%。
√日本让步：日本承诺开放市场、推进金融自由化、扩大内需等，核心是让日元大幅升值。
日本财政部原本也希望通过日元升值，来进行产业扩张和提升日元国际地位，但最终误判，引发了经济衰退。
广场协议让日本失落30年？
日元暴力升值后对国内经济产生了致命的打击，日本失落30年的演变过程如下：
1、出口崩塌，制造业受挫
日元升值直接导致日本出口商品价格翻倍，丰田汽车在美国市场价格飙升，订单锐减。1986年日本出口总额同比下降16%，1987年再降20%，大量工厂被迫关停或转移海外。
2、经济泡沫膨胀
为挽救经济，日本央行连续降息，基准利率从5%降至2.5%，释放的流动性大量涌入股市和楼市。1985-1990年，东京地价暴涨3倍，日经指数从13000点飙升至38957点，甚至出现“卖掉东京可以买下整个美国”的荒诞说法。
3、泡沫破裂，失去三十年
1989年，日本政府被迫加息戳破泡沫。日经指数暴跌70%，地价腰斩，银行坏账高达96万亿日元，众多巨头破产。90年代日本经济年均增长不足1.5%，陷入失去的十年，至今仍未恢复。
广场协议会再次重演吗？
最近中美关税战缓和，同时人民币升破7.18，很多人认为这类似广场协议。其实不然，中美当前的贸易问题与过去日美有着巨大差异。
√广场协议时期：美国单极霸权主导，日本作为安全依附国缺乏议价能力，被迫接受协议条件。
√当前中美博弈：多极化趋势下，中国通过稀土管制、美债减持等反制手段，形成非对称威慑。此次协议选择日内瓦(第三国)签署，体现对等谈判地位。
近日的中美贸易联合声明，是双方在关税博弈后的阶段性妥协，未涉及汇率直接干预。中方保留10%基础关税及技术出口限制，体现策略性防御，而非单方面让步。人民币升值主要由市场驱动(如美联储降息预期、套息交易平仓)和政策引导(出口商结汇)共同作用。
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