市盈率和市净率是什么意思

1、市盈率(PE)

市盈率（Price-to-Earnings Ratio，简称PE 或 P/E Ratio）是衡量公司股票价格相对于其每股收益（Earnings Per Share，EPS）的估值水平的重要财务指标。通常是指一个考察期(比如12个月)内，股票价格与每股收益的比例。

计算公式通常如下：

市盈率(P/E) = 每股市价(SharePrice) / 每股收益(EPS)

其中：

• 每股市价：指市场上投资者购买该股票的价格。
• 每股收益：通常是指过去一年或者最近一个财年的每股净利润，也可以使用预测的未来一年的每股收益来计算动态市盈率。

市盈率的意义在于它反映了一个假设：如果公司保持当前的盈利能力不变，投资者需要多少年的时间通过公司的盈利来收回投资成本。如果一家公司的市盈率为20，则意味着按照当前的盈利水平，理论上投资者需要20年的时间才能通过分红或股价增长完全收回投资。

不同行业和不同发展阶段的公司，其市盈率可能存在较大差异。一般来说，成长性较好的公司由于预期未来收益会快速增长，可能会有较高的市盈率；而成熟行业的公司，其业绩稳定但增长速度较慢，市盈率可能相对较低。

同时，低市盈率并不一定代表股票被低估，高市盈率也不一定表示股票被高估，还需要结合其他基本面因素、市场情绪及宏观经济环境等因素综合判断。

2、静态市盈率(PE LYR)

LYR：Last Year Ratio ，代指静态市盈率，它是以当前股票价格除以上一个完整财年的每股收益计算得出的。这种计算方法反映了公司在过去一个财年内的盈利能力与当前股价之间的关系。

计算公式通常如下：

静态市盈率(PE LYR) = 每股市价 / 上一年度每股收益

由于它使用的是历史数据，因此不考虑公司最新季度或最近几个月的变化，这与滚动市盈率（PE TTM）不同，后者是基于最近四个季度的累计净利润来计算的。

3、动态市盈率(PE TTM)

TTM：Trailing Twelve Months，代指滚动市盈率或动态市盈率，是用最近续12个月的每股收益来计算市盈率，反映了公司最近一段时间的盈利能力。

采用TTM方式计算市盈率（PE）时，每股收益（EPS）将取自最近四个季度累计的数据，而不是仅看上一财年的年度净利润。这样可以更及时地反映公司的最新经营状况和盈利能力，因为财报发布的滞后性可能使得上年度的数据无法准确反映当前业务表现。

计算公式通常如下：

静态市盈率(PE LYR) = 每股市价 / 最近12个月每股收益

通过追踪最近十二个月的数据，TTM提供了一个滚动的视角来评估公司的财务健康状况，这对于那些季节性波动明显或者近期有显著业绩变化的企业来说尤为重要。

同花顺里的股票盘口信息展示的市盈率，就是TTM动态市盈率。

4、市净率(PB)

市净率（Price-to-Book Ratio，简称P/B Ratio或PBR）

计算公式通常如下：

市净率 = 每股市价 / 每股净资产

其中每股净资产：也称为账面价值，是指公司的总资产减去总负债后，剩余权益按照发行在外的普通股数量平均分配到每一份股票上所得到的价值。可以用下面这个公式 简单计算：

每股净资产(账面价值) =总资产 – 无形资产 –  负债– 优先股权益

这里的账面价值，从另一个角度理解也就是公司进行解散清算时所体现的价值。当公司进入清算阶段，首先需要偿还所有债务，同时无形资产将失去其价值。优先股股东在清算时拥有优先分配剩余资产的权利，不过目前A股上市公司发行优先股的现象还只是少数。因此在公司持续盈利的情况下，通常不会启动清算程序。

市净率体现了投资者愿意为每一单位的公司净资产支付多少倍的价格。如果市净率小于1，意味着股票的市场价格低于其账面价值，可能被市场低估；

若市净率大于1，则表示市场对该公司资产的估值高于其账面价值，认为公司未来盈利能力较强或者有特殊的无形资产、品牌价值等非账面因素支撑；而当市净率等于1时，意味着市场价格与账面价值相等。

在投资分析时，较低的市净率一般被视为潜在的投资机会，但也要结合行业特点和公司具体情况来综合判断。例如，在资产较重、周期性较强的行业中，市净率往往更加关键；

而在以知识产权、商誉等无形资产为主的轻资产行业中，市净率的重要性可能相对较低。此外，即使市净率低，也需要考虑公司资产的质量和流动性等因素。