• 基本面量化投资27 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型

    基本面量化投资27 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型

    《基本面量化投资策略》一书回测数据显示,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。将毛利率、企业价值比销售额进行双重排序,可构建【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型。 一、毛利率与企业价值比销售额双因子模型历史回测 【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型的构建方法是: 上市公司的毛利率越大越好,企业价值比销售额越小越好。 首先,将毛利率从大到小排序,将所有股票分为5个股票组合A、B、C、D、E。 然后,对上述每个股票组合,再按照企业价值比销...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 61
  • 基本面量化投资26 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型

    基本面量化投资26 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型

    《基本面量化投资策略》一书的数据证实,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。将两者等权重相加,可构建【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型。 一、毛利率与企业价值比销售额多因子模型历史回测 【量化策略3】毛利率与企业价值比销售额多因子模型的构建方法是:上市公司的毛利率越大越好、企业价值比销售额越小越好,分别将毛利率从大到小排序、将企业价值比销售额从小到大排序,从第一名到最后一名,依次的得分为1、2、3……将两者的得分相加,得到综合得分。综合得分越小,越具...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 68
  • 基本面量化投资25 选择比努力重要,如何选择赛道股/长牛股?非常有效的选股指标:毛利率

    基本面量化投资25 选择比努力重要,如何选择赛道股/长牛股?非常有效的选股指标:毛利率

    如何选择赛道股/长牛股?如何选择有前途的行业股票? 选择比努力重要。 这句话体现在股票市场,就是投资要选择赛道股,选择哪些能赚取暴利的行业。 赛道股、暴利行业的一大特征,就是具有非常高的利润率,表现在财务数据上,就是具有很高的毛利率、净利率。 例如,过去14年,白酒行业毛利率的平均值为61.1%,种植业毛利率的平均值为25.5%。在白酒股中,贵州茅台毛利率的平均值为90.6%。历史已经证明,高毛利率的贵州茅台,能够给长期持有的投资者带来丰厚的收益。 净利率、毛利率,...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 65
  • 基本面量化投资24 【量化策略2】净资产收益率与市净率双因子模型[ROE-PB模型]

    基本面量化投资24 【量化策略2】净资产收益率与市净率双因子模型[ROE-PB模型]

    前文提到的【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型,是对净资产收益率与市净率进行等权重相加,计算综合得分。另一种量化策略是净资产收益率与市净率双因子模型,方法是:使用第一个因子(净资产收益率)对股票进行筛选,分为五组股票;然后在筛选后的五组股票中,再使用市净率进行筛选。 一、单因子、多因子、双因子策略收益比较 市净率单因子策略,整体股票池第一分位的年复合收益率为12.31%(分组最高收益),大盘股票池第一分位的年复合收益率为10.71%(分组最高收益)。数据详见:低市...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 64
  • 基本面量化投资23 【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型[ROE-PB多因子模型]

    基本面量化投资23 【量化策略1】净资产收益率与市净率多因子模型[ROE-PB多因子模型]

    《基本面量化投资策略》一书回测数据证实,净资产收益率、市净率都是有效的选股因子。在量化投资领域,净资产收益率(ROE)被归为质量因子,市净率(PB)被归为估值因子。如果将净资产收益率、市净率两个不同类型的因子进行加权合成,选股效果会不会更好呢? 净资产收益率的数值为百分数,市净率的数值为倍数(实数),两个因子的取值范围、经济含义都不相同,因此直接将两个因子的数值相加,逻辑上是毫无意义的。 常用的做法是:将所有选股因子排序、打分,并等权重相加,得到综合得分。 净资产收益率...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 75
  • 基本面量化投资22 【指标公式】投入资本回报率ROIC选股

    基本面量化投资22 【指标公式】投入资本回报率ROIC选股

    投入资本回报率(Return on Invested Capital),简称ROIC,是指投出、使用资金与相关回报(回报通常表现为获取的利息、分得利润)之比例。投入资本回报率(ROIC),用以衡量股东和债权人投入的本钱,到底获取了多少回报。 投入资本回报率(ROIC)的计算极为复杂,具体含义请大家自己百度。 对非财经背景的投资者来说,只需要知道投入资本回报率(ROIC)很有用就可以了。而且,通达信提供了相关的财务函数,我们直接引用就可以了。 以下为投入资本回报率(ROI...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 68
  • 基本面量化投资21 【指标公式】总资产收益率ROA选股

    基本面量化投资21 【指标公式】总资产收益率ROA选股

    总资产收益率(ROA),是指净利润与平均资产总额的百分比。总资产收益率(ROA)反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平,即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。总资产收益率(ROA)越高,表明公司投入产出水平越高,资产运营越有效,成本费用的控制水平越高,体现出企业管理水平的高低。 总资产收益率=净利润÷平均资产总额×100% 平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2 与净资产收益率(ROE)相比,总资产收益率(ROA)排除了杠杆的影响,以总资产的视角衡量...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 67
  • 基本面量化投资20 财务指标陷阱:以净资产收益率ROE为例

    基本面量化投资20 财务指标陷阱:以净资产收益率ROE为例

    在编写财务指标公式时,按照财务指标的定义设计指标公式,却经常会得到意想不到的结果。如果不明所以,甚至会掉入财务指标陷阱。今天以净资产收益率为例进行说明。 净资产收益率=净利润÷净资产=每股收益÷每股净资产 在通达信中输入以下指标代码: 每股收益:FINANCE(38); 每股净资产:FINANCE(34); 净资产收益率:100*每股收益/每股净资产; 看上去没有任何问题吧? 对股票进行指标排序,就会发现意想不到的结果。 比如,*ST安控(300370)2...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 69
  • 基本面量化投资19 【指标公式】净资产收益率ROE选股

    基本面量化投资19 【指标公式】净资产收益率ROE选股

    净资产收益率(Return on Equity),简称ROE,又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。 扣非净资产收益率(扣非ROE),指的是扣除非经常性损益后的净资产收益率。非经常性损益往往与公司主营业务无关,如政府补贴、变卖家产、投资理...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 68
  • 价值投资的核心在哪里?

    价值投资的核心在哪里?

    现在市场上对价值投资有不同的认识!似乎每个投资经理都在说,自己是价值投资者,可似乎每个投资经理的价值投资又都不一样! 甚至,我们去看巴菲特、马克斯他们,对价值投资似乎也总是有不同的理解! 但如果我们真正的去挖掘价值投资,我们会发现,它有一个底层逻辑是不改变的!这个底层逻辑就是理解价值投资的核心! 价值投资的核心就两点,用合理的价格买入好公司。 一点是买的东西的质量,另一点是价格,就是用什么价格买,什么价格卖,这两点对任何一个价值投资者来说都是完全一致的。 如果你碰到...

    作者:admin    日期:2025.09.08    分类:基金资讯 64
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